弘业期货：动力煤早评20170518

夜盘情况回顾：

ZC709合约夜盘开盘价526.8元/吨，最高价527元/吨，最低价523.2元/吨，收于525元/吨，持仓量减少1.88手至39.07手。

现货情况回顾：

近期北方港口动力煤市场继续呈下行的态势。最新一期环渤海动力煤价格指数报收于593元/吨，环比下行3元/吨，已连续第八期下跌，且降幅有所扩大。由于4、5月为传统的电力需求淡季，4月份火电发电增速已出现回落，为电厂库存修复提供了时机。在水电可预期增加的背景下，下游采购节奏逐渐放缓，交易中向下议价能力增强。卓创从北方港口贸易商处了解到，目前热量5000大卡煤询货的客户较多，货源偏紧，某下游用户表示近期采购的5000大卡硫0.8成交价为510元/吨，也有部分贸易商报价在500元/吨左右。热量5500大卡煤因价格相对较高，采购的较少，最近一段时间跌幅较大，主流贸易商报价在575-585元/吨不等，也有下游用户以570元/吨的价格成交的。

操纵建议：

市场动力煤价继续下行，对期货价格产生压力，但基差深度贴水对期价存在支撑，近期并无过多利多或利空消息，预计近期走势会呈现510-530之间的区间动荡，后期走势仍需关注政策端对去产能的相关措施以及供需的变化，近期建议短线操作。