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走势及策略分析
隔夜美豆小幅震荡。技术上尚未突破下跌通道，轨道上沿压力970美分。如周一所说，950的中枢在2次探底若不破前低，有望成为中期的底部，整体下跌5浪也会夭折。不宜再空。后期转为震荡上行，等待利多累积、质变。
【隔夜市场信息】
1、国务院进行进一步减税措施，对农产品增值税从13%降至11%；从7月1日起开始实施；
2、截至4月16日，密西西比州已播种43%的大豆意向面积(去年和5年均值为18%)，路易斯安那州36%(去年12%，5年均值17%)，阿肯色州24%(去年11%，5年均值10%)。
3、巴西4月第二周，出口装船降至228万吨，惜售影响开始慢慢显现；
4、雷亚尔昨日大幅下跌400基点，收报3.150，马托主产区报价50.6雷亚尔/袋；阿根廷比索小幅下跌，收报15.403；
【天气方面】
1、隔夜阿根廷主产区无降雨，便于推进收割；日内高温偏低，仅有20摄氏度
2、未来7天（19-25），拉潘帕有50mm左右降雨，预估再次影响收割，而其余产区基本无降雨影响；第二周26-5月2号，依然是拉潘帕和布宜诺北部有50Mm降雨，其余无；（注意防范风险）
3、巴西方面天气因基本收割结束，天气无法形成影响，将不再跟踪；
4、美国方面，近期天气良好，产区播种进度高于往年；
【期货操作】
1、豆粕-菜粕1709，正套，参与位400，止损390，目标460；
2、鸡蛋9-1正套，150介入，止损130，目标250；单边暂不宜做多，期现仍然偏大，1709达到1600升水；时间周期上要等五一后面，现货带来做多筹码；
3、粕类单边上，1709逢2800开始逐步转多，止损2780；
【总结】
正如在周一早评中所说，如果市场2次下探，不破950美分，那说明整体已经不认可下面的空间。这其中最重要的一个逻辑也是来自于巴西惜售逐步搬上台面：如果按照一个月1.8%的销售计算，折供应198万吨，这远远无法满足需求，甚至仅仅够中国一个星期的需求。这也是美豆的出口到目前仍保持着较好态势的主因。从目前的形势看，出口已经超USDA0.15亿蒲，距离旧作结束尚有4个多月，这中间要至少上调0.5亿蒲，美豆旧作库存就如此下降到3开头。那么对应950美分的价格，确实偏低了。除非雷亚尔贬值到3.4下方去，激发巴西新一波卖豆压力。
另一个在于新作平衡表将于5月报告出炉，USDA使用的是趋势单产48，在面积大增的背景下，产量也不过是1.16亿吨，仍不如16/17年的1.17亿吨；所以新作平衡表可能一出来就定性在3亿蒲的库存开头。对应的价格应该要在1000美分附近。
短期利多题材尚有限，但随着每周出口的较好态势，市场将逐步从丰产的重心转移至美库存下降的现实。底部950-990大震荡上行可能性偏大，打开上面空间，仍需等待质变。亦或是天气问题。
基差方面，随着前俩周现货的领涨，名义基差有所扩大，周一建议140做空，等待回归100，可平盘面，回补现货；终端方面，适当增加库存周期至10天的水平；贸易商方面，逐步转多，2800下面，适当建立5月的底仓；
资讯编辑：李倩 021-26094024 资讯监督：张端 021-26093430免责声明：本文来源于网络，版权归原作者所有，且仅代表原作者观点，转载并不意味着Mysteel赞同其观点，或证明其内容的真实性、完整性与准确性，本文所载信息仅供参考，不作为直接决策建议。转载仅为学习与交流之目的，如无意中侵犯您的合法权益，请及时与Mysteel 021-26093490联系与处理。
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