华安期货：豆粕菜粕日报20170420

豆粕菜粕

【市场分析】:粕主力合约M1709，看涨期权隐含波动率介于6-16%；看跌期权隐含波动率介于14-16%。张家港豆粕现货价格2950元/吨，维持稳定。USDA种植面积意向报告大幅提高至8949万英亩，高于二月论坛预估的8800万英亩。2016/17年度美豆库存报告4.45亿蒲，较上月上调0.1亿蒲式耳。巴西大豆产量1.11亿吨上调300万吨，目前阿根廷天气利于大豆收割进度加快，2016/17年度阿根廷大豆产量上调50万吨至5600万吨。7月1日起，进口大豆增值税从13%下调至11%，施压国内油粕。美豆三月份国内压榨数据不及预期，市场关注美豆主产区天气因素，阶段性维持震荡判断。

【投资策略】:短线参与，关注M1709在2860元/吨附近压力。

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