方正中期：资金市场流动性紧张 铁矿石延续承压波动

　　期货：铁矿石1705周一夜盘减仓续跌，收701.5(跌10)，总减仓9.2万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头部分集中减仓，持仓量减少，集中度降低；空头部分集中减仓，持仓量减少，集中度降低。短期资金延续移仓换月：近月多头主动大幅减仓，远月空头延续主动增仓压盘、支撑极弱，盘面承压续跌。短期或延续承压波动，注意690-710区多空资金集中增减主动性及螺纹影响，防范资金减仓来回洗盘。

　　现货：昨日港口61.5%PB粉(湿吨)(注意：期货矿石为干吨)主流维稳、成交一般：曹妃甸700(跌5)，青岛港685(涨5)，日照港685(涨5)。4月份新加坡掉期88元/吨(续跌)、普氏62%铁矿石指数$91.3(跌0.7)，BDI指数续涨，离岸人民币微跌。当前内矿开工率回升，主流维稳、成交一般；港口低品位矿库存较高、高品位矿库存相对偏低，价差较大，总库存历史高位。近期限产结束后河北钢厂将增加补库，提振市场需求，仍需注意期货波动影响。

　　宏观及外盘因素：周小川：货币政策将强调“稳健中性”，并继续采取措施逐步去杠杆。资金紧张时刻提前到来，超2万亿缺口搅动，市场流动性紧张局面将不断升级。3月29日英国启动退欧条款。沙特领头OPEC欲重续减产协议，但非OPEC国家须配合。外盘:美股震荡，美元指数震荡，原油微涨，美铜承压下跌，黄金偏强震荡，短期螺纹钢铁矿石或延续承压波动，注意钢厂调价影响。

　　简要策略：铁矿石1705或延续承压波动，注意690-710区多空资金集中增减主动性及螺纹影响，防范资金减仓来回洗盘；波段操作：持空10%资金仓位，突破707平仓，若680-700区支撑较强可平空做多，若715-730区承压弱势回落可做空。操作细节可咨询钢铁产业部。短线：持空15%资金仓位，突破705平仓，若685-700区支撑较强可平空做多，若712-725区承压弱势回落可做空。

　　策略分析：短期期货受库存历史高位、限产政策等影响防范高位资金减仓回调波动，而受期货贴水、清理地条钢去产能超预期及钢厂高利润等因素支撑，多头低位支撑将增强，注意资金移仓换月时期洗盘震荡波动将加大。操作上：回调强支撑区企稳后做多为主，压力区高位承压弱势回落时可平多做空，注意关键区多空资金主动性；期货超跌后，需要补库以及中长线多单投资者可以择机分批布局远月中长线多单，细节可电话咨询；产业部深入一线调研，布局期现货波段、中长线投资方案，开展资产管理、投资咨询业务，策略指导交易。

　　方正中期钢铁产业部王永良，从业期货9年，专注研究钢铁产业期现货8年，经历了钢铁产业历史性牛熊大行情，积累了丰富经验。产业部深入一线调研，建立了大中型钢厂矿山、钢材铁矿石贸易商、建筑集团等钢铁行业信息渠道；通过研判期现货整体形势，形成了期货中长期投资以及期现货结合的中长线盈利操作体系。产业部会定期发布波段、中长线期货布局报告及实战投资方案，开展资产管理、投资咨询等业务；通过建立稳健、高效的资产管理业务体系，辅助量化交易期货基金产品，努力实现客户资产的保值增值，实现长期合作共赢。欢迎有诚信、有价值投资理念、有资金实力投资者及机构咨询合作，共同把握2017年钢铁产业期货历史性投资机会。

　　提示：国务院、央行、发改委、银监会高层对房地产密集表态，引导资金流向实体，严加防范地产泡沫。楼继伟：不能浪费财政和货币政策买来的时间，否则改革阵痛会更剧烈。央行工作论文：货币政策以控制通胀为主，兼顾转型发展和金融改革。联系方式：方正中期钢铁产业部王永良。建议结合每日矿焦钢资金流向报告研判行情，对相关策略有兴趣者欢迎交流。(注意：本报告策略盘中或有调整，如有问题及时电话沟通，以防出现风险。本报告版权仅为我公司所有，未经许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布。如引用、刊发，须注明出处，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

　　(文章来源：方正中期，作者：王永良)

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