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卢卡·西利普:世界经济走向如何影响金属市场(4)

http://www.sina.com.cn 2008年05月29日 13:21 新浪财经

  

卢卡·西利普:世界经济走向如何影响金属市场(4)

法盛投资银行研究部总裁卢卡·西利普
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  在我心中还是觉得法国的政府比我们意大利政府还不如,但是希望大家帮我保密,不要到处说了,因为我的雇佣者是法国人,我要当心一点。我觉得欧洲的情况这么糟糕,我为什么还要说欧元会比现在更加强盛呢,因为欧洲的这些公司他们说反正我们从政府什么都得不到了,我们只能自力更生了,公司说我们怎么办呢,我们怎么样在市场上更加具有竞争力呢,那么有一个新的做法,他们说我们在国内是没有劳力市场的效率,但是在其他国家我们可以找到很高效率的劳工市场,而且他们的劳动力比较便宜,有受过良好教育的劳工,比如说在中国有97%这些工人他们都不是文盲,那么在意大利情况是93%的劳工不是文盲,然后印度是65%,法国是和中国一样。然后也是很高效,为什么我们不在这些地方进行生产呢。

  那么公司就开始这样做了,恐怕大家会感到有一些吃惊,有一些小公司也是如此的,哪怕只有12名员工,他也是到中国和越南来生产他们一半的产量,他们一半的产量都来自这些国家,这样由于交通成本,信息成本都非常低。那么很多公司企业都开始这样做,都把生产转移到了境外,他们没有等待政府,去改变他们的法律制度,他们可以说是利用了别国的效率,可以说这是很明智的。那么十年十五年之前美国就已经这样做了,并不是欧洲发明了,欧洲是有很多的中小型企业,可以说企业的数字更大, 那么欧洲的中小企业占到整个生产的78%,那么这种现象是如何改变欧洲的经济,他给欧洲的经济带来很大的改变,因为在这个经济减缓期间,欧洲的公司反而比以前更赚钱,那么他们公司能够保持收益,就使得欧洲经济的放缓就比以前的这种经济衰退时期要缓和的多。那么欧元从来没有像今天这样的强劲,确实如此,但是欧洲的公司也从来没有像今天这样赚钱。

  很多公司就是在欧洲注册,然后到外面进行生产和制造,这个是从来没有像今天这样子的好赚。在欧洲很多的公司能够让他们的生产体系更加有效,所以说尽管是欧元从来没有像这样的强劲,但是欧洲的公司也从来没有像今天这样有实力。那么我们来回顾一下,在美国由于贸易的情况,它是会让美元持续走软,难道欧洲的经济情况也发生了改变,可以说欧洲的情况向好,那么在我发言的最后一部分,我要讲的就是货币政策。因为利率对汇率的发展也是有很大的影响的,很多人美元之所以如此疲软,是因为美联储,它是大幅的削减利率,在2000年2001年左右,这个美联储也是在美元相对于欧元贬值的时候大幅的削减利率,因此大家都说是美联储的过错,也许他们的意见是对的,它可以部分解决我们目前的一些问题,那如果这样的话,我就要买欧洲债券了,而不买美元债券了,因为美国的债券利率太低了。我跟这些人交流的时候,我说你说这个观点我同意一点,但是我认为欧洲央行也会削减利率,那么现在市场上也在猜测央行的举措,按照欧洲的标准,通胀已经够高了,而且央行也表示对通胀有担忧,但是我的观点是欧洲的银行会削减利率。

  昨天和今天很多人都讲了,就是商品价格上涨对通货膨胀的影响,那么确实对于商品的需求是有一些结构性的增长,但是很难支撑以及解释在这么短的时间内,商品的价格会上升的如此之快,我是认为恐怕在今年年底之前欧洲央行就会削减利率,我跟这些人谈的时候,我说欧洲央行会保持前进,但是欧洲央行会削减利率。但是如果这样,人民就不会买欧洲的债券了,尽管欧洲央行会削减利率我觉得很简单,就是欧洲央行削减利率是为了避免批评他们恐怕削减的水平也就是25个基本点,这种水平只是给一个信号,因为欧洲各国也不想欧元走弱。大家问一下美国的消费者,就知道了,他们都不想在商品价格这么高的时候,自己的货币是这么疲软的。大家在问一下欧洲的消费者,恐怕他们现在也是不想货币贬值,因为在这个阶段欧洲需要一个强有力的欧元,为什么呢,我之前讲到了公司,他们是在国外生产。那么如果是你本国的货币比较强劲的话,你这种做法会让你更有收益。而且从体制上的原因来讲,我们认为欧元都不会贬值。

  这个欧洲的央行会削减利率,但是恐怕欧洲的央行又会比美国的美联储升息的更早,我觉得在美国低利率会维持相当长的时间,我觉得如果美国第一季度会升息,我是不相信这种观点的,我觉得美国的利率还会相当程度上保持低的水平,这里面还有很多的因素,比如说资本啊。我们对欧洲是持续看好,我们得欧洲新兴的货币也是持续看好。那么讲到商品货币也会持续保持强劲。

  这就是我的观点,我觉得我们是要了解欧元以及美元的走势,我的时间都已经用光了,非常感谢各位倾听我的演讲,我也会在问答期间和大家做进一步的交流。谢谢!

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