基本面缺乏决定性因素 糖市多空双展开拉锯战(2)

　　2.1.3.中国――上榨季销售接近尾声 新榨季遭遇台风灾害

　　从产区糖协数据来看，广西截至7 月底累计销糖428.1 万吨，食糖工业库存109.6万吨。

　　海南2005/06榨季累计销售食糖13.56万吨，食糖工业库存4.24万吨，7月净销糖量1.26万吨。云南2005/06榨季累计销售食糖111.76万吨，工业库存29.5 万吨，销糖率79.11%。

　　根据国家统计局对规模以上企业的统计，2006年上半年，糖果、糕点、饼干、速冻主食品、乳制品、罐头、碳酸饮料、果汁及果汁饮料、冷冻饮品等与食糖消费有关的主要食品产量均保持增长态势，上半年这些产品产量的累计同比增幅主要在14%-27%之间，增速稳定。

　　2006 年1-6 月主要含糖食品累计完成产量和增长幅度如下： 糖果37.3 万吨，同比增长21%；糕点25.5万吨，同比增长18.2%；饼干77.1万吨，同比增长21%；速冻主食品62.6万吨，同比增长66%；乳制品737万吨，同比增长24.1%；罐头162.7 万吨，同比增长14%；碳酸饮料430 万吨，同比增长18%；果汁及果汁饮料417.5 万吨，同比增长25%；冷冻饮品85.7 万吨，同比增长26%。

　　图5.2006年1-6月主要含糖食品产量累计同比增幅

　　本周台风派比安在南方登陆，目前台风的中心正处于南宁市附近。台风天气令不少蔗地出现作物倒伏以及淹水。广西地区，从广西糖协获悉，截至4 日17 时，广西共有237550亩甘蔗受灾，其中7110 亩绝收。倒伏甘蔗如果后期遇上暴雨天气，对甘蔗生长将有较严重影响。

　　表1.各产区受灾情况统计

    图6.中国旱涝气候分布

　　2.1.4.美国――再次增加原糖进口配额

　　美国农业部近期决定在本财年再次增加精炼糖进口配额，增加数量为10.99 万短吨(原糖值)，本财年的精炼糖进口配额累计达到63.89 万吨。2007 财年，原糖和白糖进口配额还将进一步增加，原糖为148.15 万短吨(134.3994万吨)(原糖值)，白糖为6.28万短吨(5.6971万吨)(原糖值)。不同寻常的是，明年的配额可以从今年8月7 日就可使用。

　　另外，美国农业部确定2007年的整体供应量约为875万短吨(793.7868万吨)，其中475.56万短吨(431.421万吨)为甜菜糖，399.44万短吨(362.3659万吨)为甘蔗糖。预计本土的甘蔗糖可能会短缺37.5 万短吨(34.0194万吨)，但将通过进口来弥补。

　　图7.美国原糖进口量与国内产量对比(单位：千吨)

　　2.2.国内现货市场

　　现货市场方面，随着夏季消费旺季过半，期现报价较3 月挫跌千元以上，以产区南宁为首的各地方生产商近期顺价销货意图明显，不过中间商及下游消费企业相对购买并不积极，我们认为这与多数市场人士看淡后市有关。

　　其中，产区――广西南宁厂商站台报价4050 元/吨，柳州厂商站台报价4000元/吨。云南昆明厂商仓库报价4000 元/吨。

　　注：产区报价-黑线；销区报价-蓝线；综合均价-红线。

　　图8.国内各地糖价综合指数走势图