量化私募2018年看重期权策略投资

　　量化私募2018年看重期权策略投资

　　新的一年，多家量化私募机构均向期货日报记者表示，继续完善自身的策略体系和产品线，特别是要完善期权策略、丰富期权类产品。

　　展望2018年，双隆投资总经理兼投研总监马俊认为，国内金融市场将在强监管、控风险的背景下平稳发展。具体到期货市场，工业品板块主导因素存在由供给端向需求端切换的可能。美元指数波动导致的资产价格重估、国内外通胀的变化趋势以及国内需求端的改善前景和增量变化，将给大宗商品市场带来不确定性。“国内定价品种主要关注经济新常态下供需面的变化，全球定价品种的价格则可能会随着全球经济的持续复苏而继续攀升。”马俊说。

　　淘利资产量化趋势投资部投资总监杜旭表示，2017年国内商品期货市场的波动率较2016年明显下降，而市场总是在经历由高波动到低波动、又由低波动到高波动的循环，“中国的原油期货有望今年上半年上市，这将吸引更多增量资金进入国内商品期货市场，有助于国内市场行情的演进”。

　　马俊告诉记者，过去的一年，双隆投资苦练内功，建立了一套覆盖股票、期货、期权的成熟量化投资策略体系。特别是公司极具特色的纯期权产品线，去年交出了理想答卷。“新的一年，我们将继续发挥体系优势和研发优势，以‘风险可控、收益稳健’的投资理念，积极应对不断出现的各种挑战。”马俊说。

　　据了解，淘利资产去年8月在原有产品中加入了期权策略，去年12月成立了一只期权策略产品。

　　“布局期权主要是源于市场流动性的支持。另外，期权策略产品与其他量化产品的相关度较低，有利于资产分散投资。此外，期权投资还具有风险精细化管理的优势。”淘利资产期权投资部投资总监党玮睿对记者说，“我们的期权投资以方向中性策略为核心，追求合理风险下的稳健套利收益，具体分为无风险套利、隐含波动率与实际波动率相对价值套利、隐含波动率曲面统计套利、事件交易等。”

　　党玮睿进一步表示，我国期权市场刚刚起步，随着上证50ETF、豆粕、白糖期权的稳健运行，未来会有更多的商品期权、金融期权品种上市，随着期权品种数量的增加和流动性的提升，期权策略将会从小众策略逐步发展成为主流投资策略。

　　在谈到2018年操作思路时，上海洼盈投资管理有限公司量化部门相关负责人也表示，公司将进一步完善期货期权衍生品策略的量化交易，形成模块完善的衍生品资产配置体系，利用好衍生品风险管理工具，“特别是要完善期权策略交易，先尝试量化交易，再完善策略组合”。