一张图告诉你今年油价大涨的重要逻辑：石油供给冲击

（图片来自

　　彭博）

　　经历了长达一年半的持续低位之后，原油价格今年出现了久违的大涨，WTI油价最高位较2月低点涨幅高达75%。

　　对于这波大涨，市场普遍解读为主要驱动力来自供应冲击：“尼日尔三角洲复仇者（Niger Delta Avengers）”军事团伙捣毁国内重要输油管道，加拿大艾伯塔省多年罕见的森林大火，科威特石油工人持续三天的罢工，委内瑞拉石油设施遭破坏。

　　高盛能源研究部门全球负责人Damien Courvalin团队制作了一张图，展示了上述这些因素分别导致的原油供应中断规模（下图）。

　　其中，加拿大大火和尼日利亚冲突导致的油管爆炸导致5月原油供应骤减350万桶，是本轮油价上涨的主要推动力。

　　高盛认为，“尽管过去一个月供应中断的规模有所增长，但我们相信，市场尚未达到供不应求状态，因为我们不断地看到其他地方的供应量都出现了增长。”

　　高盛认为，加拿大森林大火引发的混乱局面预计将于6月底结束，尼日利亚与反政府武装也开始了谈判，油价上行动力开始消散。

　　因此，未来几个月油价将徘徊在45至50美元之间，今年下半年原油的供不应求局面仍将温和持续下去。

　　不过，高盛还称，明年一季度市场将重回供过于求的局面。