监管缺失

　　实际上，在高德黄金爆仓事件中，共涉及了400多名客户被迫平仓，亏损超过千万元，其中不乏个人投资者。

　　“这也透露了目前的法规对个人投资者保护严重不足。”于学会表示，对于个人投资者在高德进行这样的交易，按照目前的法律，没有主体进行监管和约束。“在国际上，虽然对机构间、银行间的黄金交易监管相对较松，但对个人的交易监管却非常严格。”

　　由于相关法律的缺位，目前国内对这类案子的处理尚无法通过民事维权的途径解决，只能集中到行政部门和公安机关来处理。

　　遗憾的是，对此种乱象，监管部门并无有效监管，甚至未有明确的监管部门肯主动实行监管。一个不得不提的背景是，在黄金期货推出之前，我国的黄金现货交易就存在大量不规范的行为，变相期货相当盛行。这也是《条例》专门列出禁止变相期货条文的原因。

　　按监管职责，黄金市场属央行监管，现货市场需要商务部电子商务批文，《条例》实施时也曾明确由“国务院商务主管部门”对变相期货进行限期整改；期货行为属证监会监管范围。

　　于学会认为，“主要相关的监管机构应该就是主管黄金现货交易的中国人民银行。”

　　但央行对于联泰和高德黄金们的交易模式是否允许，目前并没有明确的文件规定。实际上，这一领域已经成为了胡俞越眼中的“没人管、没法管”的灰色地带。“也正是没人管、没法管，才使得其风险没有办法控制，一发不可收拾。”

　　此前影响甚大的华交所事件中，证监会调查后称该事件不属期货市场交易而将案件移至商务部，而郭远峰也在各部门的监管推诿中卷款而走。

　　“政府要有所作为，行政权是要介入的。”中国人民大学商法研究所所长刘俊海说。

　　在他看来，现在能做的是多部门可以联合推出整顿期货市场、打击变相非法期货交易行为的部门规章，同时认真查处一批违法的期货交易的案件，保护投资者合法权益。