慢牛特征 大豆市场何以出现内外盘背离行情

　　首先外盘上涨主要是由于目前天气不利于大豆播种和生长，同时豆油上涨对其刺激作用还在延续等因素共同作用造成外盘走强。而国内连豆则由于养殖业继续受到疫情的打击，造成豆粕库存急需增加，以及库存仓单高达48万吨等都对大豆上行构成压力。

　　同时国际海运费近日出现回落接近10美元/吨，折合成人民币75元/吨左右，造成进口成本下降，而进口成本下降会刺激进口量增加，对外盘构成支撑，但是对内盘却因进口量大而带来压力，从而加重外盘背离。最后还有一大关键因素就是人民币升值，人民币升值与海运费的回落对内外盘的背离有异曲同工的作用。

　　从长期来看，农产品慢牛的特征依然成立，全球流动性过剩和通货膨胀走高的趋势下，基本面支持农产品的走强，且会逐渐体现一定的金融属性，因此目前大豆和豆粕的短期速跌只是调整，长期依然保持看多的思路。

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