巴基斯坦放开印棉进口 估测进口量不超10万吨

  11月29日，巴基斯坦公布将开放对印棉进口许可证，虽然设置的较多规则监管尚不明确，但市场对此表示非常欢迎。

  据悉前两周起巴基斯坦已经逐渐订购数千吨印棉，政策出台后巴基斯坦对印棉的进口量将增大。但巴基斯坦前期已经签约大量的美棉，值此时机，巴基斯坦的开放政策对后续美棉和印棉的出口形势有多大的影响？本文中从巴基斯坦的进口需求以及当下的格局做一个分析。

 巴基斯坦进口棉-总量持稳

  据USDA统计，2016/17年巴基斯坦进口棉花52.3万吨，较2015/16年减少19.5万吨，11月月报中2017/18年巴基斯坦棉花进口量维持52.3万吨不变。巴基斯坦政府在2017年1月1日至2017年7月15日执行纺织品出口退税，棉花进口关税降为零，有力促进了棉花进口及纺织品出口。

  2016/17年度前半年度的进口量不大，2017年2-6月的棉花进口量增加，与政策执行时间相关。

 从2017年8-9月的进口量来看，巴基斯坦前期的进口量与往年相比大幅下降，因新年度国内增产预期，纺企采购进口棉意愿下滑；另一方面这一阶段进口棉征收4%进口关税和5%的消费税，进口壁垒增加。

                来源：巴基斯坦统计局

 巴基斯坦进口印棉-阶段性禁止

  从下图印棉出口到巴基斯坦量可以看出，2015年11-12月印棉大量出口到巴基斯坦，但2016年同期有大幅的减少。这其中两国政府进口关系比较复杂，从2016年6月到2016年12月中旬，巴基斯坦几乎不从印度进口棉花，这期间两国政府都有表示要禁止两国贸易往来。2016/17年印度出口到巴基斯坦棉花共13.7万吨，大幅低于2015/16年的46.4万吨。

  从2017年6月到2017年11月，巴基斯坦开始了新一轮的禁止印棉进口政策，也可以看到2017年6月以后印棉出口到巴基斯坦的量统计为0。12月放开印棉进口之后，巴基斯坦进口印棉将会有一波爆发式的增长，但是前期已经签订了大量的美棉以及西非棉，下面从看一下目前美棉的签约情况。

               来源：印度商务部

 巴基斯坦进口美棉-大幅增长

  巴基斯坦在10月下旬开始因国内高等级棉花紧缺而大量订购外棉，主要是美棉；截止到11月23日，2017/18年度共签订23.2万吨美陆地棉，超过去年同期119%，已经超过去年全年的签订量18.9万吨。可以看出巴基斯坦近三年来对美棉的依赖度成井喷式的增长，2016/17年度美棉占进口总量的36%，2015/16年只有11%，而目前的签约量已经达到2017/18年预期进口量的44.6%。

  从美印的进口关系来看，相对2015/16年，2016/17年美棉的增量并没有完全抵消印棉的减少，2016/17年巴基斯坦进口美棉和印棉共32.5万吨，较上一年度减少21.6万吨，接近于巴基斯坦全年的进口总量的减幅，因此可以认为这两年巴基斯坦对其他国家的进口量变化并不大。从目前的情况来看，今年进口总量不变的情况下，美棉签约量已超过去年全年4万吨，后面的签订会减少，但还会有些增长，从留给印棉的额度来看，今年巴基斯坦进口印棉不会超过10万吨。

 巴基斯坦国内棉花供需现状

  USDA在11月作物报告中维持巴基斯坦的新棉产量预测199万吨不变。据PCGA统计，截止至12月1日，2017/18年度上市量共172.2万吨，较去年同期增3.6%。据报导，由于巴基斯坦本年度投入的农业补贴，包括投入化肥的6.25亿美元的补贴、降低管井泵的电费，降低了利率以及减少了销售税等，鼓励了更好的农业生产；另外今年上市期的巴基斯坦市场棉价高于往年，当前籽棉的价格40美分/磅，去年同期为37美分/磅，预计会促使农民采摘季延长。

 据USDA刚公布的巴基斯坦棉花专题报告中体现，巴基斯坦新棉产量增加1万吨至200万吨，并减少巴基斯坦棉花进口预期至50.1万吨。

 另外，据悉巴基斯坦纺织业正呼吁政府减少或取消棉花4%进口关税和5%消费税。政府很可能在一月上市新棉作物季结束时考虑这个要求，利好纺织业。

 结论

  综上所述，巴基斯坦前期签订了大量的美棉，总体上预计在开放印棉进口之后，进口印棉的量不超过10万吨，较去年继续减少。从USDA12月初上调巴基斯坦产量以及下调进口来看，在前期签订大量进口棉的情况下，在进口棉到港后巴基斯坦国内的资源可能会短暂性的过剩，这进一步降低了后续对巴基斯坦进口印棉量的预期。