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　　LMES 三个月期铅日K 线图

　　沪铅主力1408 约日K 线图

　　资料来源：文华财经资料来源：文华财经

　　主要合约一周数据汇集( 单位： 美元/ 吨，元/ 吨)

　　行情回顾

　　上周LME 铅期价开盘报于2209.75 美元/吨，最高2224 美元/吨，最低2165.5 美元/吨，收盘报于2192.5 美元/吨，较一周前收盘价下跌了12.5 美元/吨，整一周共成交18168 手，持仓量增加了2265 手至13.3万手。

　　上周沪铅主力1408 约期价开盘报于14040 元/吨，最高价14130元/吨，最低价14000 元/吨，周收盘价报于14045 元/吨，较前一周收盘价下跌了40 元/吨。整一周成交共1400 手，持仓量减少了518 手至5794 手。

　　上周上海现货铅周均价报于13910 元/吨，较前一周上涨了45 元/吨。上周五，上海市场驰宏13970 元/吨，对期主力贴100 元/吨，南方13950 元/吨，汉江、恒邦、双燕13940 元/吨。从昨日开始，炼厂出货有所增加，市场成交品牌及货源因此也出现小幅回升，但由于看涨情绪较浓，贸易商基本也挺价出货，上海市场价格依旧引领全国，本周最后一天下游追涨情绪降温，成交下滑。

　　分析预测

　　国外方面，之前我们曾说过，伦铅期价下方空间并不宜过份看低，国际铅锌研究小组(ILZSG)再次对发表报告称2014 年全球铅锌的需求量将超过供应量，这也将致使更多机构从中长期看好铅锌的基本面格局。正如我们之前所言，世界主要机构对于今年铅市将出现供不应求的预期对铅价形成较大的提振作用。

　　国内方面，目前现货市场货源整体偏紧，贸易商开始挺价出货，而下游看涨情绪较之前有所上涨，电池企业的采购操频率有所增加，但采购力度仍然较为有限，总体来看，铅市基本面供需有一定走暖迹象，加之近来以锌为首的有色金属一直处于强势反弹的格局之中，铅价料将有所反弹，或者转变前期空头思路，逢低买入为主。

　　现货市场交易价格

　　资料来源：SMM

　　交易所库存

　　日期：2014 年7 月18 日单位：吨

　　资料来源：上期所

　　上海中期