大有期货：塑料品种交易计划(2)
第三部分、中游分析
3.1国内树脂产量
2013年8月国内PE产量约为88.6万吨，同比增幅9.9%，累计产量722.90万吨，同比增幅10%。PVC8月产量128.20万吨，同比增幅17.41%，累计产量935.31万吨，同比增幅6%。国内产量数据上来看供应仍呈宽松状态。
3.2LLDPE内外价差
截止2013 年9 月13 日，LLDPE 国内现货市场相较于进口完税价格升水150 元/吨 ，进口货源对于国内价格仍存冲击。
3.3LLDPE进口量
截止2013 年7 月LLDPE 进口21 万吨，今年累计125.86 万吨，累计同比增加2.68%。
3.4LLDPE 期现价及仓单分析
截止2013 年09 月16 日，L1401 期货贴水985 元/吨左右。仓单数量为15271 张。交割后仓单将逐步流出，增加市场供应量。
第四部分、下游分析
4.1塑料薄膜产量
截止2013年8月，塑料薄膜产量87.76万吨，同比增幅3.39%，累计产量691.73万吨，同比增幅9.37%。薄膜需求增长较为平稳。
4.2农用薄膜产量
截止2013年8月，农膜产量15万吨，同比增幅16.39%，累计产量117.26万吨，同比增幅16.79，农膜需求总体维持高增速，但权重较小加上季节性明显对于后市难有明显拉动。由于当前市场季节性需求的提前，线性品种价格在二季度已有所反应。
4.3新屋开工面积
截止2013年8月，新屋开工面积累计值为 127,840.31 万平方米，同比增幅4%。房地产市场较上一年度有所回暖，预计PVC需求量将有所回升。
第五部分、交易计划
总体来看，油价仍维持90-110的区间震荡格局仍没有改变，当前市场焦点随着QE退出套利油价走势重心将逐步下移，弱化成本端支撑。外围市场PE生产利润维持合理区间，短期内供应端暂不成问题，同时成本低廉仍将冲击国内市场价格。国内PE、PVC树脂产量维持高增长，即便石化厂家积极调整策略应对市场价格变动，该行为仍使得价格波动周期较短。由于农膜需求季节性提前，二季度末线性品种价格走势较强已有所反应，我们认为线性品种价格中线走弱是大概率事件，PVC方面成本支撑较为明显，同时房地产市场有回暖迹象，但由于国内供应仍处于严重过剩格局，价格维持低位震荡可能性较大。
交易计划如下：
情况1、短期内线性期价维持10600-10900区间整理格局，空头考虑布局10%仓位底仓，月底石化高价结算助推期价向上回抽向上通道下轨10900一线。空头加仓至30%仓位，继续下行跌破10600一线则继续加仓至50%仓位，11000止损。
情况2、在10600-10900区间内布局10%仓位，期价向下突破10600-10900区间，追加至30%仓位，10700一线止损。
若出现情况2，期价短期波动幅度较大，空头适当放宽止损。
根据之前分析，PVC价格走势或将强于线性品种，空头可考虑适量持有PVC多单保护线性品种空头头寸，或直接参与买V卖L套利，比例为1.5:1.(以上操作均以主力合约为主，介于1405合约处于淡季，下行空间或大于1401，但仍需考虑流动性因素参与)
大有期货 尹铮
新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。