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　　3. 肉鸡及生猪出栏价格大幅回升，养殖户摆脱亏损。

　　8月中旬以来，国内生猪养殖摆脱了5 个月的亏损，出现盈利且持续反弹，而出栏肉猪价格在消费淡季却逆市大举上涨，养殖户信心倍增且看好国庆至春节的猪肉需求，并在6、7 月份补充仔猪准备节日消费。

　　图表6：生猪自繁自养盈利走势图

　　数据来源：广永期货数据库

　　图表7：生猪存栏与能繁母猪存栏

　　数据来源：广永期货数据库

　　全国鸡蛋价格自7 月末开始一波快速拉升，肉鸡价格8 月开始同样稳中有升。在禽流感风波基本消除后，为应对接下来的密集节日消费，肉鸡和蛋鸡的补栏将有增无减，支撑豆粕的需求。

　　图表8：全国肉鸡出栏价格及鸡蛋出厂价格

　　数据来源：广永期货数据库

　　4. 国内大豆抛储将延续，成交率、价格持续上升。

　　经国家有关部门批准，定于8月29日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行的国家临时存储东北大豆竞价销售交易会顺利结束。本次交易会计划销售大豆496353吨，实际成交393628吨，成交率79.30%，成交均价4048元/吨。

　　分省成交情况如下：内蒙古：计划销售大豆164424吨，实际成交68491吨，成交率41.66%，其中：2009年大豆计划销售6154吨，全部成交，最高成交价3890元/吨，最低成交价3850元/吨，成交均价3876元/吨；2010年大豆计划销售158270吨，实际成交62337吨，成交率39.39%，最高成交价4210元/吨，最低成交价3860元/吨，成交均价3980元/吨。吉林：计划销售大豆23667吨，实际成交23387吨，成交率98.82%，其中：2009年大豆计划销售3626吨，全部成交，最高成交价4240元/吨，最低成交价3850元/吨，成交均价4150元/吨；2010年大豆计划销售20041吨，实际成交19761吨，成交率98.60%，最高成交价4210元/吨，最低成交价3820元/吨，成交均价3940元/吨。黑龙江：计划销售大豆308262吨，实际成交301750吨，成交率97.89%，其中：2009年大豆计划销售87633吨，实际成交82524吨，成交率94.17%，最高成交价4080元/吨，最低成交价3770元/吨，成交均价3936元/吨；2010年大豆计划销售220629吨，实际成交219226吨，成交率99.36%，最高成交价4350元/吨，最低成交价3820元/吨，成交均价4123元/吨。

　　抛储大豆价格还是偏低，虽然没有造成现货大豆价格下跌，但是造成了近月1309大豆合约连续下跌，拖累了行情。单从价差结构来看，1309合约低于4400，但远月1401合约价格却高于4500，或许暗示市场对未来国家收储价格有较大的期望。

　　5. 黑龙江虽受洪涝灾害影响严重，但大部分地区大豆长势良好。

　　进入6月份以来松花江、嫩江发生了1998年以来最大洪水，黑龙江流域发生了1984年以来最大洪水，洪涝灾害造成直接经济总损失150.73亿元，受灾人口543.9万人，紧急转移人口23.3万人。8月23日黑龙江同江段再次迎来洪峰，沿江所属地区市县农场近一万人奋战在抗洪一线。受洪涝灾害影响，部分沿江地区大豆损失较重，部分受灾较重地区大豆已经绝产。在大豆长势方面，虽然目前黑龙江沿江部分地区大豆受灾但大多数地区大豆进入结荚鼓粒灌浆后期，部分地区已经进入乳熟期，从目前调查的情况看大豆长势好于去年同期。

　　四、技术分析及结论

　　1.连大豆

　　从大豆1401合约周K线来看，2008年以来的上升趋势已被破坏，中期4600是较强阻力，结合基本面信息来看，9月震荡偏弱可能较大，震荡区间为4300-4600。

　　图表9：豆一1401周K线

　　数据来源：广永期货数据库

　　2.连豆粕

　　从波浪理论上来看，豆粕1401合约目前处于从4369下跌以来大的反弹行情，结合美国天气及大豆生长情况来看，短期调整压力较大，但调整过后继续上涨可能性大。

　　图表10：豆粕1401合约日K线图

　　数据来源：广永期货数据库

　　3.连豆油

　　从豆油1401合约周K线图来看，自从2012年11月跌破了上升通道下轨趋势线支撑后，一直处于大的快速下降通道，目前处于下降通道的反弹阶段。

　　图表11：连豆油1401合约周K线技术分析

　　数据来源：广永期货数据库

　　结论：

　　未来几周仍处于美豆天气炒作时间窗口，后续的干旱和可能到来的早霜加重了美豆单产及市场情绪的不确定性，这使得豆类行情支撑仍在。不过总体丰产条件下且短期涨幅巨大，9月美豆整体上升空间不大，高位震荡可能大。若9月初调整下来，则中下旬将回升；若不调整继续上冲，则中下旬回调可能大。9月豆类行情的策略建议是逢回调买入波段操作为主，品种走势来看，仍将延续粕强油弱，套利方面，可买粕抛油，油脂之间的套利方面，可买豆油抛棕榈油，跨期套利方面，可买油脂1401，抛1405。

　　广永期货 廖学文

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