查看最新行情

　　1.世界棕榈油主产国产量大增是导致库存剧增的内在因素

　　今年世界棕油产量持续增加。马来西亚棕榈油局(MPOB)的一名官员近日表示，马来西亚2012年棕榈油产量料增长2.3%至1,933万吨，2011年产量为1,890万吨，因2008年和2009年的大规模再种植活动将令产量增加，越来越多的种植园作物将要进入成熟期，尤其是进入九、十月份是棕榈油的产量旺季。据马来西亚棕榈油局(MPOB)统计，马来西亚9月毛棕油的产量达到200.4万吨的历史最高值，一举超过2009年10月份的198万吨，创下了单月最大产量。较8月增加20.43%，同比增加7.22%。根据往年规律，10 月份产量还会进一步上升。 

　　图四：2008—2012年马来西亚毛棕油月度产量图(单位：万吨) 

　　作为全球最大的棕榈油生产国印尼，其农业部农园总署长8月中旬曾表示，印尼将2012年棕榈油产量预估由年初的2570万吨下调8%至2360万吨，尽管他未给出预估变化的原因，但这个数据仍比2011年的2250万吨高。而印尼棕榈油协会预估本国2012年毛棕榈油产量将增加6%至2500万吨，因种植面积增加。印尼2008年种植了近60万公顷油棕榈树，而这些树木将于2012年和2013年开始生产油棕榈。

　　对比总部设在德国汉堡的行业期刊《油世界》的预测，我们认为印尼棕榈油协会预测较为客观。《油世界》表示，2012年全球棕榈油产量将达到5230万吨，相比之下，上年为5020万吨。《油世界》称，2012年全球油棕榈树成熟面积将达到1410万公顷，相比之下，上年为1340万公顷。油棕榈单产预计为3.72吨/公顷，相比之下，上年为3.73吨。《油世界》称，2012年印尼棕榈油产量将达到2540万吨，相比之下，上年为2390万吨。油棕榈成熟面积预计为650万公顷，相比之下，上年为610万公顷。单产预计为3.94吨，相比之下，上年为3.94吨。《油世界》还预计2012年马来西亚棕榈油产量将达到1920万吨，高于上年的1890万吨。油棕榈成熟面积预计为440万公顷，相比之下，上年为430万公顷。单产预计为4.36吨/公顷，相比之下，上年为4.42吨。《油世界》的预测数据与马来西亚和印尼国内相关人士的预测数据大体一致。 

　　表三：       MPOB发布的9月份马来西亚棕榈油供需报告

　　从MPOB历年的数据统计来看， 10月一般为毛棕油产量的最高值，那么在产出旺季来临之时，若出口难以跟上步伐，则马来西亚棕油库存压力将进一步升级。

　　2.世界棕榈油需求不振、消费放缓是导致库存剧增的外在因素

　　一方面供应充足，而另一方面棕榈油的需求却未见同步增长。主要原因：

　　一是包括欧元区、中国、印度等主要全球经济体经济增长放慢，制约植物油需求，油脂的消费增速也出现放缓。尤其是作为棕榈油消费大国——中国和印度，经济放缓已是不争事实。中、印两国今年对于棕榈油的进口需求均有所弱化。

　　图五：2011—2012年中国宏观经济景气指数先行指标

　　图六：2011—2012年PMI指数 

　　图七：中印植物油需求增速放缓

　　从我国棕榈油表观消费表来看，2012年前9个月我国棕榈油的表观消费量数据，仅3月份达到了纪录高位，余下月份均在历史中低水平；观察历史数据，我们发现，除2010年之外，余下年份的表观消费高峰均在9月份出现。今年9月国内主要港口地区棕榈油表观消费量为51.96万吨，虽然环比增长约2万吨，但同比下滑近15万吨(去年同期为66.78万吨)。

　　而从近年平均水平看，2006年至2011年9月棕榈油平均表观消费量为61.88万吨，比今年9月份高出近10万吨。　

　　图八：2006—2012年我国棕榈油表观消费量(单位：万吨)

上一页123下一页