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　　6、今年第二批淘汰焦炭企业名单出炉

　　工信部26日公布了2012年19个工业行业淘汰落后产能企业(第二批)名单。按照要求，有关省(区、市)要采取有效措施，力争在2012年9月底前全部关停列入公告名单内企业的落后产能，确保在2012年年底前彻底拆除淘汰，不得向其他地区和周边国家转移，并按照《关于印发<淘汰落后产能工作考核实施方案>的通知》要求，做好对淘汰落后产能企业的现场检查验收和任务完成情况公告工作。

　　本次关停的企业分布在河北、山西、黑龙江、江西、贵州、陕西6个省。其中，山西省太原市煤气化股份有限公司焦化厂淘汰落后产能最多，在67万吨。而且在第一批名单中焦炭企业淘汰落后产能最多的省份就是山西省，共计603万吨。其次，江西省萍乡市博宏煤化工有限公司本次淘汰焦炭落后产量数也较多，在60万吨。此前国家下达江西省焦炭淘汰任务为50万吨，目前已顺利完成。而其余包括河北、黑龙江、贵州、陕西4个省市本次淘汰落后产能任务分别为20万吨、20万吨、28万吨、30万吨。

　　7、四季度国内钢材市场

　　经过几个月的煎熬，有些经营比较灵活的钢贸商退出了市场，而坚守在这个行业里的贸易商们也在调整中渐渐回归正常，不管是从心态，还是从需求来看，现在钢市凄冷的气氛都有所缓和。

　　从国内环境来看，十八大在十月份召开，国家政策也会在四季度有所调整，从市场的角度来看，9月贸易商的钢材销量明显比上个月要好，一方面说明大家的心态变得更加积极，另一方面也说明需求在慢慢好转。

　　从成本支撑和钢厂减产情况看，钢价还有进一步下跌空间，但离底部已经不远了，从季节性来说，纵观历史而言市场供需在七月中旬出梅之前多少会受到梅雨天气的影响，而出梅之后就是酷热，进入季节性淡季，螺纹钢需求将受到压制。但进入四季度在国庆后，建筑钢材需求可能得于好转，随着贸易商囤货行为进行，钢价有望震荡上行。

　　2012年宏观经济增长并不乐观，2012年钢材需求也因此存在极大的不确定性。同时，国内钢铁产能总体过剩，以及国际需求仍较为疲软，将制约钢材价格上涨的空间。预计下半年国内钢材市场总体将围绕行业平均成本震荡运行，而三季度仍是筑底期，若期价破4000关口，可考虑于3900-3800区间布局中长线多单，四季度则可能迎来阶段性反弹。 

　　数据来源：WIND、北方期货  

　　二、行情分析

　　价量仓走势分析

　　数据来源：北方期货

　　三、投资建议

　　对于后市来说，随着国际硬焦煤价格暴跌，国内焦煤市场9月下行态势不改，焦炭市场成本支撑因素将不复存在。而下游钢材市场进入四季度均处于传统淡季，钢厂前期执行的原料低库存运行策略将很难逆转。在焦炭产能过剩大背景下，焦炭市场资源过剩将成为四季度焦炭看空的主要原因。

　　另外当前焦化企业限产、减产、检修，将成为缓解资源供应过剩的一根稻草，而随着企业亏损幅度加大，焦化企业产量均处于低位，或将成为后期市场趋稳的主要因素。国家开始出台利好政策，后期“十八大”召开利好市场心态。钢厂低库存运行后，遇“冬储”和“春运”双重影响，或将成为四季度反弹的唯一理由。

　　总体来看，2012年焦炭行业盈利水平下降将成为常态，焦化企业四季度焦炭价格将迎来先稳、后微升的局面。但无论上涨还是下跌，对焦化企业而言看空心态均较浓。对于焦炭产品而言目前价格，下跌意味着焦化企业亏损面将增加；焦炭上涨焦煤跟风成为常态，钢厂打压成为主流；后期平稳，焦化企业赚取合理加工费将成为业内的共同呼声。

　　从盘面上来讲，基本面供需弱势格局决定反弹高度有限，1600元/吨以上很难逾越，而跌破前低1288 元/吨概率也相对偏小，特别是在全球央行宽松的格局下，预计四季度会运行在1300-1600元/吨之间。多空交织的基本面决定了接下来焦炭行情更多的以震荡走势为主，占大部分的主运行区间在1400-1500元每吨。因此在操作上我们建议与技术面进行结合，更多的按照区间震荡思路操作。

　　北方期货  刘力杰

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