3、 取消部分钢材出口退税

　　6 月22 日，财政部发布了《关于取消部分商品出口退税的通知》，自2010 年7 月15日起取消部分钢材、医药、化工产品、有色金属加工材等6 大类商品的出口退税，总数多达406 种，涉及部分钢材、部分有色金属加工材料，酒精、医药、化工产品，以及部分塑料及能源化工产品。被取消的商品之前享受5%到17%不等的出口退税率。此次取消出口退税的商品清单中涵盖48 种钢铁产品，基本覆盖了所有热卷产品，而冷轧卷则为宽<600mm 的产品，此外，还包括少量的型材。其中，热轧卷板、中厚板、带钢和大型H 型钢是受到影响的主要品种，出口退税的取消可能使得部分钢企盈利状况恶化。若以今年前四个月的出口情况来看，约40%的钢材出口量将受到冲击。

　　从统计局数据来看，自今年7 月中旬《关于取消部分商品出口退税的通知》实施后，随着政策效果的显现，我国钢材出口量开始大幅回落。我们认为在今后几个月国内钢材出口仍将下降并保持在400 万吨左右的水平，国内钢材出口逐渐下降，但并未给国内市场资源造成过多压力，市场整体比较平稳，企业生产增速平稳回落。

　　4、 良好的房地产市场运行情况将成为拉动钢材销量的有力支撑

　　中国统计局数据显示，2010 年1-11 月，全国房地产开发投资42697 亿元，同比增长36.5%，1-11 月，全国房地产开发企业房屋施工面积38.43 亿平方米，同比增长28.6%；房屋新开工面积14.51 亿平方米，增长48.7%；1-11 月，全国商品房销售面积8.25 亿平方米，同比增长9.8%，11 月份，全国70 个大中城市房屋销售价格同比上涨7.7%，涨幅比10 月份缩小0.9 个百分点；环比上涨0.3%。2010 年1 至11 月，房价同比涨幅分别为9.5%、10.7%、11.7%、12.8%、12.4%、11.4%、10.3%、9.3%、9.1%、8.6%、7.7%。

　　2010 年度，我们记忆最为深刻的是政策方面频繁出台的对房地产市场的调控的政策。出台相关调控政策数量之多，可谓历年罕见。目标直指过快上涨的房地产市场价格。但直至年底，统计局数据显示，我国房地产市场在中央的重拳调控下，并没有出现稳中回落的喜人景象，反而在下半年11 月份房地产价格呈现出量价齐涨坚挺势头。

 

时间	政策内容（据不完全统计）
2010 年1 月12 日	央行上调准备金率强力遏制信贷冲锋，央行上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5 个百分点。
2010 年2 月20 日	银监会发布流动资金贷款管理暂行办法打击炒房者，流动资金贷款不得用于固定资产、股权等投资，不得用于国家禁止生产、经营的领域和用途。
2010 年3 月10 日	国土资源部再次出台了19 条土地调控新政,即《关于加强房地产用地供成、1 月内付清地价50%、囤地开发商将被"冻结"等19 条内容。
2010 年4 月11 日	银监会：银行不得对投机投资购房贷款，中国银监会11 日指出，银行业金融机构要增加风险意识，不对投机投资购房贷款，如无法判断，则应大幅度提高贷款的首付款比例和利率水平，加大差别化信贷政策执行力度。
2010 年4 月15 日	国务院常务会:贷款买二套房首付不得低于50% 。14 日召开的国务院常务会议要求，对贷款购买第二套住房的家庭，贷款首付款不得低于50％，贷款利率不得低于基准利率的1．1 倍。对购买首套住房且套型建筑面积在90 平方米以上的家庭，贷款首付款比例不得低于30％。
2010 年4 月17 日	国务院：房价过高地区可暂停发放第三套房贷。商品住房价格过高、上涨过快、供应紧张的地区，暂停发放购买第三套及以上住房贷款；对不能提供1 年以上当地纳税证明或社会保险缴纳证明的非本地居民暂停发放购买住房贷款。
2010 年4 月19 日	2010.04.19 住建部要求商品住房严格实行购房实名制，未获预售许可开发商不得收取定金。住房城乡建设部发出《关于进一步加强房地产市场监管完善商品住房预售制度有关问题的通知》，要求商品住房严格实行购房实名制，认购后不得擅自更改购房者姓名。今后未取得预售许可的商品住房项目，房地产开发企业不得以认购、预订、排号、发放 VIP卡等方式向买受人收取或变相收取定金、预定款等性质的费用。
2010 年4 月21 日	二套房以住房套数界定。不再以贷款为准，银监会银行业监管一部主任杨家才21 日在接受记者采访时，解读了最新出台的房贷新政。他强调，新的房贷政策是以房屋数量来认定是否为第二套、第三套，同时，认定范围以家庭为单位。这与此前执行的二套房认定标准出现了根本性的变化。
2010 年5 月02 日	央行年内第三次上调存款准备金率 0.5 个百分点。
2010 年6 月03 日	国家税务总局下发《关于加强土地增值税征管工作的通知》，抬高土地增值税预征率的下限，要求东部地区省市预征率不得低于2%，中部和东北地区不得低于1.5%，西部不得低于1%，各地要根据不同类型房地产确定适当的预征率。
2010 年6 月04 日	三部委发文明确个人房贷二套房认定标准。住房和城乡建设部、中国人民银行、中国银行业监督管理委员会发出通知规定，商业性个人住房贷款中居民家庭住房套数，应依据拟购房家庭（包括借款人、配偶及未成年子女）成员名下实际拥有的成套住房数量进行认定。
2010 年9 月27 日	中国国土资源部称，将严格土地竞买人资格审查，土地闲置一年以上竞买人及其控股股东将被禁止拿地。
2010 年9 月29 日	国家有关部委再度出台“新五条”措施遏制部分城市房价过快上涨。各地要加大贯彻落实房地产市场宏观调控政策措施的力度；完善差别化的住房信贷政策；调整住房交易环节的契税和个人所得税优惠政策；切实增加住房有效供给；加大住房交易市场检查力度，依法查处经纪机构炒买炒卖、哄抬房价、怂恿客户签订“阴阳合同等行为。
2010 年10 月19 日	中国人民银行宣布，自20 日起，金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的2.25％提高到2.50％；一年期贷款基准利率上调0.25 个百分点，由现行的5.31％提高到5.56％；其他各档次存贷款基准利率据此相应调整。
2010 年11 月3 日	住房城乡建设部、财政部、中国人民银行、银监会联合印发《关于规范住房公积金个人住房贷款政策有关问题的通知》。公积金新政强调，第二套住房公积金个人住房贷款利率不得低于同期首套住房公积金个人住房贷款利率的１．１倍，首付款比例不得低于５０％，严禁使用住房公积金个人住房贷款进行投机性购房，并停止向购买第三套及以上住房的缴存职工家庭发放住房公积金个人住房贷款。
2010 年12 月19 日	国土部：坚决抑制地价过快上涨趋势。要求各省区市国土资源行政主管部门及派驻地方的国家土地督察局采取有力措施，严格落实房地产监管和调控政策措施，打击囤地炒地闲置土地等违法违规行为，坚决抑制少数城市地价过快上涨趋势。
2010 年12 月26 日	自2010 年12 月26 日起，上调金融机构人民币存贷款基准利率，其中金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25 个百分点。

 

　　5、 保证性住房开工量相当可观

　　12 月3 日召开的中共中央政治局会议指出，2011 年要加强市场保障和价格稳定工作，加大保障性安居工程建设力度，做好灾后恢复重建工作。住建部日前正在向各地发出《关于报送城镇保障性安居工程任务的通知》(以下简称《通知》)中明确提出，2011 年计划建设保障性安居工程任务是1000 万套，总投资额将达到1.3 万亿元。1000 万套保障性住房建设规划，将成为拉动钢材需求的主要力量。与相比2010 年的580 万套，1000 万套保障性住房供应量超出市场预期，增长72.4%，计划新增420 万套住房。2010 年全国保障房投资应超过7800 亿元，而2011 年投资超过1.3 万亿元的1000 万套保障房的建设目标达到全国房地产投资规模的五分之一左右。

　　据统计显示，我国建筑用钢占整个钢材消费量的50%左右，其中房地产建设用钢又占整个建筑用钢的60%以上。2009 年我国房产消费钢铁2 亿多吨。2010 年房地产用钢量在2.4 亿吨，其中保障房用钢量达到1800 万吨左右。按照住建部2010 年4 月相关文件规定：经济适用房60 平方米。580 万套总计开工3.48 亿平方米。体现在钢材需求上，若按每平米用钢40 公斤计算，那么580 万套3.48 亿平方米的建筑面积用钢量就达到了1392 万吨。

　　580 万套保障性住房 = 1392 万吨建筑用钢

　　1000 万套保障性住房 = 2400 万吨建筑用钢

　　我们认为，2011 年上半年钢材市场在中央加大保障性安居工程建设力度，1000 万套保障性住房建设规划，将成为拉动钢材需求的主要力量。2400 万吨的建筑钢材用量将拉动期钢价格冲击5500 元/吨高位，预计上半年期钢价格区间4500-5500 元/吨。

　　2011 上半年行情展望

　　1、 成本因素推动钢材价格上扬

　　2010 年下半年，进口铁矿石、焦炭以及废钢价格出现不同程度上涨，2011 年度一季度由于成本上扬因素推动的我国钢材价格将高位运行。按照四季度我国进口铁矿石均价为126 美元/吨与明年一季度矿石协议价格上浮7%即135 美元/吨价格推算，钢材生产成本将在4500 元/吨。

　　上半年钢材运行区间在4500-5500 元/吨区间内运行的概率较大。

　　2、 行情启动的时间窗口

　　2011 年1-2 月，由于2010 年四季度我国钢材“冬储”量整体较往年处于低位，由于国内通货膨胀和原料高成本迫使销售商不敢贸然囤货。但由于2011 年一季度铁矿石协议价格再涨7%，焦炭、废钢等原材料也出现不同程度上涨态势，成本支撑因素将在春节前后的期钢价格上得到体现。

　　影响上半年行情走势的重要因素

　　一是原材料市场价格的变化，后期季度协议铁矿价格、焦炭、废钢等价格是不是持续走高；

　　二是看钢厂减产的力度大不大，产量下降幅度如何；

　　三是春节前后保障性住房开工情况拉动的下游终端需求情况怎么样；

　　四是钢材的社会库存量变化情况。这四方面将共同决定螺纹触底反弹的时点。

　　西部期货 孙侃

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