跳转到路径导航栏
跳转到正文内容

期指10月合约瞬间涨停 疑为误用市价委托

http://www.sina.com.cn  2010年08月31日 07:18  证券时报

  东华期货研发部 陶金峰

  8月30日,股指期货早盘9点20分34秒至35秒,期指IF1010合约瞬间内被大幅拉升至3167 点,暴涨9.97%,而在接下来的一秒钟内又回归到2910.2点附近。数据显示,在3167点的“涨停板”处共成交了23手。这也是股指期货上市以来首次出现单日近乎涨停的异常波动。我们认为,上述离奇交易极有可能是误用市价委托所致,其中的经验教训值得投资者关注和思考。

  中金所交易细则规定,市价指令是指不限定价格、按照当时市场上可执行的最优报价成交的指令。市价指令的未成交部分自动撤销。在做股指期货仿真交易时,许多投资者喜欢用具有市价功能的交易指令,比如快捷平仓,即以市价平仓;还有用市价反手,即以市价平仓,同时以市价在相同合约开相同数量的反手仓位。此前,在股指期货的测试中,也出现过由于大量的投资者使用市价交易,导致股指期货仿真交易的盘中大幅波动。

  目前,有一部分投资者将股指期货仿真交易时的交易习惯和所谓的经验带入到股指期货真实交易当中,却没有注意到两者之间的差别。这也导致了一些不必要的风险,并带来较大的损失。例如,在8月30日的交易中,在9点20分21秒时,IF1010合约成交价为2908.8点,股指期货处于反弹之中。当时,如果投资者持有一手开仓价2909点的IF1010空头合约,以市价反手,在以2908.8点的价格平仓后,到9点20分34秒时以3167.0的天价新开多单1手。到9点20分36秒,该合约价格大幅回落至2910.2点,则1手多单浮亏77040元。如果按照18%的保证金计算,亏损幅度高达45%,损失惨重。当然,如果持有1手开仓价2909点的 IF1010多单的投资者在9点20分34秒时按市价快捷平仓,则将以3167.0点的价格平仓成交,其1手浮动盈利也高达77400元。

  由此可见,市价单交易指令在带来快捷便利的同时,也伴随着巨大的交易风险和投资机会,投资者应当慎重考虑,并结合市场的变化,灵活运用交易指令。远期股指期货合约成交清淡,价格跳动较大,连续性较差,流动性低,投资者应少用或慎用市价指令交易。

【 进入股吧 】 【 手机看新闻 】 【 新浪财经吧 】
留言板电话:4006900000

新浪简介About Sina广告服务联系我们招聘信息网站律师SINA English会员注册产品答疑┊Copyright © 1996-2010 SINA Corporation, All Rights Reserved

新浪公司 版权所有