三、需求能否好转仍是关键
2009年9月,制造业采购经理指数(PMI)为54.3%,比8月微升0.3个百分点,为去年5月份以来的最高值。表明随着中央一系列扩大内需、促进国民经济平稳较快增长的政策措施的贯彻落实,制造业经济总体呈现稳步回升态势。
图6:采购经理人指数(2005.7-2009.9)
1-8月,全国完成房地产开发投资21147亿元,同比增长14.7%,环比提高3.1个百分点,全国房地产开发企业房屋施工面积26.29亿平方米,同比增长13.5%,环比增长1.0个百分点;房屋新开工面积6.31亿平方米,同比下降5.9%,降幅比1-7月缩小3.2个百分点,其中多项数据增幅超过市场预期,说明目前房地产行业运行状况良好,四季度建筑钢材需求可能仍将保持高位。但是也应该看到,二季度时,房地产业开始复苏,价升量升,但随着价格的一度虚高,房地产开始呈现价升量跌的情况,近期房地产似乎有所冷却,出现价跌量跌,这样对于建筑钢材的终端需求并不乐观。
图7:全国完成房地产开发投资情况(2005.2-2009.8)
图8:全国房屋新开工面积情况(2005.2-2009.8)
国家统计局最新的数据显现,8月份中国的固定资产投资同比增加了33%,仍然维持在较高的位置,这也表明由国家主导的固定资产投资在四季度表现将依旧强劲。那么从第四季度的建筑钢材需求来看,不难发现马上将要进入到北方的传统消费淡季,但是大量的建筑钢材需求主要分布在沿海城市,如果接下来全国范围内大规模的固定资产投资对于钢材需求的拉动仍然维持高位,则对于国内建材的需求来是一个利好因素。
图9:中国城镇固定资产投资同比增速(2005.1-2009.8)
随着出口的好转以及国内订单的增加,工业增加值在近期也稳步增加,工业增加值数据的好转是对于国内工业活动复苏的确认,如果第四季度工业增加值能够继续平稳增长的话,那也将有利于建材市场的回暖。
图10:工业增加值增速与钢价走势关联图(2002.1-2009.8)
无论是投资的大力推进还是房地产行业的持续回暖都离不开大规模信贷的支持,8月份的信贷增量较7月份出现了一定幅度的增加,虽然市场认为信贷规模的逐渐减少将制约中国经济在四季度的复苏脚步,但从国内经济运行情况来看,并未受到信贷收缩的明显影响,建筑行业受到季节性影响出现了一定的增长放缓,但是制造业好转明显,国内经济复苏势头依旧向好。
图11:我国新增贷款量走势图(2006.2-2009.8)
图12:我国货币和准货币(M2)走势及同比增速(2005.1-2009.8)