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稳步回落 豆类油脂低位筑底(7)
(大连棕榈油901合约日线图)
(郑州菜籽油901合约日线图)
技术上看，国内油脂油料各品种期价在11月底均处于震荡寻底之中，月初有过一定程度的反弹，但最终突破未成再度回落。其中豆和粕表现较为强势，而棕榈油则表现最弱。目前，来自原油等周边市场的压力仍重，美圆的持续走强，市场预计原油将回归38-40美圆/桶的长期支撑区域，对整体商品的反弹形成压制，由于缺乏资金的炒作，对于任何反弹均不宜过分乐观。
(美豆连续日线图)
美豆主力901合约受820美分的支撑，目前维持于800-1000美分/蒲区间震荡，900美分/蒲成为多空反复争夺的关口。预计700-800美分/蒲将提供强力支撑，维持于前期震荡区间盘整格局。
2，后市展望
相对而言，11月的豆类油脂整体表现较外盘坚挺，由于国家政策与外围经济动荡此起彼伏，可以说，市场对于目前的价格有着极高的认同度，但对于后市经济的担忧使得中长期多单心态犹豫。未来价格基本上处于一种上有压力、下有支撑的“下台阶”式下行格局，并不排除未来内外盘走势分歧可能。
在07/08年度油脂油料整体供给偏松的局面下，加上整体商品市场继续承压，豆类油脂将维持震荡偏空态势，继续低位筑底。目前，市场心态波动极大，悲观情绪尚未好转，周边市场的不确定性造成行情的大幅波动，注意风险控制。
预计12月份：
美豆811合约将主要维持于800—1000美分/蒲之间震荡运行，连豆905合约则可能运行于3000—3400元/吨之间。对于豆粕我们需要注意的是，未来豆粕消费情况和大豆未来政策能否支撑价格，预计905合约运行于2300—2500元/吨。豆油方面，元旦、春节这两节及后市消费预期能否使终端消费有所好转是期价上行关键，预计905合约运行于5500—6800元/吨。
后期需要重点关注因素：
(1)、各国救市成效，原油等周边市场商品价格能否在50-55美圆/桶处企稳。
(2)、国家的宏观调控政策及CPI、PPI情况，重点关注国家收储等产业政策。
(3)、CFTC基金持仓净多是否继续减少及其幅度变化。
(4)、养殖业恢复情况和油脂消费情况，油脂整体产业情况。
中瑞金融：悠悠