大江投资：PTA上涨空间很大

　　开盘 8268，收盘8240，最高8280，最低8220，成交33224，持仓86930，涨跌16点本周原油处于高点回落走势。周一，原油在上攻受阻之后，基金开始获利回吐。部分资金开始出逃，引发了价格的快速回落。周二，受美联储降息 75 个基点的影响，原油强劲反弹，收复了周一跌幅的大部分失地。周三，随着美国原油库存数据的公布和美元反弹的影响，部分投资者开始获利回吐，导致原油大幅下跌5.96美元/桶，为第一次伊拉克战争以来的最大的单日跌幅。三天之内的两次大幅下跌，动摇了多头继续推高油价的信心，引发资金撤离能源市场。周四，受美元继续反弹的影响，原油再度回落。对美国经济的忧虑以及其它商品下跌的影响，加剧了原油市场看空的气氛。技术上看，此次的调整很有可能形成短期头部，取决于美元是否有机会再创新低，4 月初美国公布的1季度数据尤为重要。

　　西北欧PX市场：周一西北欧PX市场并没有因亚洲市场大幅攀升而随之走强，西北欧PX的现货估价在1178美元/吨(FOB鹿特丹)。原油价格的大幅回落让不少市场人士变得谨慎。周二西北欧PX上涨5美元/吨，不过一些市场人士并不看好这样的行情。市场价格较几天前走高，4月货的递价在1180美元/吨(FOB鹿特丹)，但并没有卖家接盘。一卖家月货的报价在1200美元/吨(CIF鹿特丹)。由于市场交易较少，递报价的范围拉大，在1180-1220美元/吨(FOB 鹿特丹)。随着复活节的到来，市场将趋向停滞。周三西北欧PX现货价上涨10美元/吨。尽管价格走高，但一贸易商表示市场极为疲软，一卖家也表示目前有价无市。周四西北欧PX FOB鹿特丹价格上扬10美元/吨。三星公司将4月货递价从1190美元/吨上调到1200美元/吨(FOB鹿特丹)，但并没有FOB报价出现。Tricon公司对3月25日-4月15日交付的货物报价在1170美元/吨(CIF鹿特丹)。

　　当下，PTA强劲上扬，而涤短行情在纱的拖累下，表现仍不温不火，涤短工厂暂仍未用至高价的PTA，所以工厂能够“忍着”未有动作，而后期在成本影响下，价格上涨是必须的。如此看来，行情仍取决于下游，下游一日不转暖，短纤的上涨都会显的“碍手碍脚”。近期的话，行情以维持稳定为主。预计 25 日中石化结报价出台后，短纤价格在最后一周将开始上涨。

　　　综观 PTA 走势呈大幅震荡走势。虽然美原油大幅下跌至 101.84 美元之下，但原油价格依然在高位运行。PX有所上涨，PTA现货突破8000元整数关，涨至8100元。成本抬升，对PTA价格起到支撑作用。银行资金紧缩使得很多中小企业贷款困难，资金仍属偏紧，再加上出口受限、内需有限，库存依旧不少。PTA虽受高成本限制下跌空间有限，但下游需求始终不温不火，后市大幅上涨的动能不足，震荡盘升的可能性较大。

　　大江投资：乔箐