天琪黄金日评（03-25）：沪金止跌上行，美国经济企稳需进一步确认

     今日上海黄金期货止跌上涨，收回昨日失地。主力合约0806收盘价为210.19元/克，较昨日结算价上涨1.78元，涨幅0.85%，成交量为 25658手，持仓36372手，减少802手。日经225指数上涨265.13点或2.12%，收报12745.22；截至北京时间15：00，近月期油下跌0.46美元，报100.40美元/桶，近月期金上涨6.40美元，报925.10美元/盎司。

     基本面分析：金融市场情绪比女人的脸还要善变，今日据报摩根大通对贝尔斯登收购价格自2美元/股上调到10美元/股，市场希望这是危机筑底的信号，另美国成屋销售数据强劲，支持美股和美国国债收益率，市场从风险厌恶转为风险偏好，美元在多日反弹后走势出现分歧，表明市场对美元持续反弹缺乏信心。

     美国经济：美国2月成屋销售意外增加2.9%至503万，预期为降至486万。完全出清房屋存货需要的时间自1月份的10.2个月降至了9.6个月，为 2007年8月份以来的最低。全国房价中值比一年前下降8.2%，可能是房屋销量增加的主要原因。但尽管如此，消费者在信贷条件仍极度紧张的情况下愿意购房置业这本身就令人鼓舞。房屋市场衰退是此次信贷危机的导火索，而成屋销售占美国整个房屋销售的85%，数据造好表明美国房屋市场可能已经筑底，但我们还需要未来几个月的数据提供更多支持，特别是在营建商信心低迷、抵押贷款利率仍然很高的情况下。美元在数据公布后上扬，因为这表明美联储未来可能不需要再进一步的大幅下调利率。

     黄金与美指：上个交易日是西方传统的复活节，成交量较少，价格变化也不大。美元走势保持强势，并且未来可能持续一段时间，黄金价格因此将维持整理走势。纽约收盘前美指回落，表明投资者未来还对美元存在一定担忧，市场在经历大起大落后恢复平静。技术指标来看美指反弹已经接近黄金分割线0.382位置，该关口与30日均线重叠，将会对价格有一定压力。美国股市好转，导致基金持仓有转移现象，黄金避险功能降低，所以价格现缺乏上涨动力。下图为美指日线

     以下为今日将公布的数据，第一数值为前指，第二数值为市场预期

     沪金价格止住下行，前期利空因素已被消化。从主力持仓来看多头有所增加而空方主动离场。原因在于黄金长期上涨的趋势还未被改变。今日晚间美国将公布消费者信心指数。由于大幅降息取得初步效果，美国经济目前有企稳迹象，昨日成屋销售强劲增长。现还需其他经济指标对形势反转的确认，因此本周美国公布的数据投资者应重点关注。