天琪大豆午评（03-24）

     周末期间，世界主要的焦点围绕着次贷危机对全球的影响以及台湾入联公投两个事件。此次次贷危机的再度爆发，至今美联储及美国金融界均没有给出较好的缓解措施。陈水扁调动的入联公投更是不得人心，入联没有成功，稳定了紧张的台海局势。中国经济仍然在一个稳定的环境中继续快速前行。

     据芝加哥3月20日消息，周四CME集团表示，CBOT玉米、大豆和豆油期货的保证金将在3月27日收盘后上调。其中大豆保证金在原保证金的基础上增加30%，市场走势持续宽幅震荡促使交易所提高期货保证金。

     本周我们最为关注的是基金在美国农产品期货市场上的动作。上周五公布的基金持仓显示，截至上周一（3月18日）CBOT大豆期货总持仓继续减少12432张，而基金净多单小幅增加，但净多单的增加无法反映上周连续大跌时，基金增减的真实状况预计上周周二到周四基金以大幅减仓套现为主。未来1-2周内基金在农产品期货市场上的操作动向将从侧面反映出市场参与者恐慌心理是否得到缓解。

     今日连豆高开，在CBOT电子盘上涨及连豆油大幅反弹的带动下，期价快速向上突破，随后期价在高位震荡整理。主力合约A0809今日开盘4710，最高4811，最低4702，午盘报收4780；A0901开盘4077，最高4139，最低4056，午盘报收4109。

     连豆今日小幅反弹，但市场更多的是在关注隔夜美盘的动态，而在美豆处于1200美分的关键位置附近，CBOT电子盘无法给出真正的指示作用。从CME集团27日收盘后上调CBOT大豆期货保证金来看，本已经趋紧的资金链将更为紧张。预计更多的资金将会考虑了结头寸，而不是继续追加更多的保证金。预计隔夜美豆冲高回落的可能性较大，建议稳健投资者离场观望，敏感时期不宜盲目入场，激进的投资者前期空单可继续持有，持仓应控制在10%左右为宜。