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投资报告:基本面改变不大 沪锌技术性反弹(6)http://www.sina.com.cn 2007年12月27日 08:30 中大期货
沪锌: 上期所最新库存显示,上海锌库存12月21 号为41575 吨。 图21 沪锌库存
(四)、升贴水特征 LME 锌现货对三月期,随着锌价的下跌,,而库存又不断增加,现货买盘不旺,处于贴水状态。 图22 现货/3月期升贴水与库存变化
(五)、美元走势与LME三月伦锌价格关系 图23 美元指数与LME锌价
一般而言,美元与多数大宗商品价格走势存在“跷跷板”关系,国际上多数商品以美元标价,美元疲软会导致商品价格上涨。但是最近期锌价格更多的受到了基本面的影响,萎靡的美国房地产市场降低了对金属的需求,锌库存的增加打压了期锌价格。 (六)持仓特征 图24 注销仓单库存比
12 月21 号注销仓单为5250 张,库存为85000 吨。由上图可以看出,注销仓单和库存比一直在0.06 附近盘旋,意味着库存流出速度将会减慢。 二、后市简要提示 目前,国内精锌产量不断创出新高,随着进口锌矿石的大幅增加,国内的供应处于过剩状态,而出口政策可能也要面临调整。同时,国内锌锭下游消费企业表示由于锌价持续走低,利润空间被挤压,在未来的两三个月之内都不会提高产量。所以短期之内氧化锌行业作为锌锭下游,其消费能力将不会为持续低迷的锌价带来明显的提振作用。 上周,伦锌的库存重新站上8 万吨,在基本面没有明显改变的情况下,20 号的反弹纯属伦铜带动。对于伦锌来说,上行阻力位2580美元,短期支撑位2240 美元。 对于沪锌来说,在沪铜的带动下,周五几乎封于涨停。国内沪锌库存仍然在4 万吨以上,消费需求依然不旺的情况下,上行空间不大。近期属于技术性反弹,预计第一阻力位19883,建议短线逢高做空。 中大期货 广龙
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