郑棉保持筑底态势 后市市场蓄势待发(2)

　　4、美棉签约量升温，提振美棉期价

　　从图形可以看出，美棉周度签约量走势对美棉期价走势有事先预警作用，签约量高峰期过后都有一波上涨行情，近2个月来美棉签约量振荡走高，预计近月合约12月期价呈振荡上扬趋势。

　　美棉周度出口报告来源于美国农业部

　　二、国内棉花现货本月阶段性供大于求

　　1、年末棉花进口量大增，阶段性供大于求

　　从上图可以看出，美国农业部11月报告对中国数据除期末库存减少外，其余均维持不变。预计国内棉花供需缺口425万吨，略低于去年同期的440万吨。由于国内棉花高等级棉较少，2007/08年度前三个月进口的棉花以价高质优的美棉居多。

　　2007年，国家共发放棉花配额349.4万吨，其中包括关税内配额89.4万吨，滑准税下配额260万吨。由于前期国际市场棉价较高以及滑转税率较高，纺织企业进口积极性较弱，通过缩减库存弥补缺口。截至今年11月底，我国共进口棉花214万吨，据此计算，目前企业手中至少还有近百万吨的棉花配额没有用完。为了明年配额的顺利申报，用棉企业年末对外棉的采购量将增大。