暴风雨来临前片刻宁静 铜价继续探底寻求支持(3)

　　中国11 月精炼铜产量同比增长31.4%至334000 吨，但较10 月产量下降6.6%，今年前11 个月因冶炼厂竞相扩大产能以满足国内经济发展的需求，铜产量较去年同期增加18.5%至314 万吨。11 份国内铜产量的环比下降意味着国内铜供应量的减少，这也是目前国内现货相对紧张且表现坚挺的一个重要原因，但随着进口铜的陆续到港，这一局面或将有所改观。

　　图9. 06-07三季度氧化铝产量对比图

　　图10. 06-07三季度原铝产量对比图

　　国内氧化铝1-10 月份产量接近1600万吨，原铝1-10月产量超过1000 万吨，同氧化铝产量继续维持高速增长态势，原铝产量在下半年增速开始加快，这对国内的氧化铝的价格和原铝的价格都造成了严重的压制作用。随着氧化铝价格的逐步走低，原铝价格也受到压制，但氧化铝的成本制约是维持价格的基本支撑。日前中国铝业逆市上抬氧化铝价格至3800 元，反应了铝土矿资源的紧缺和生产成本的上升，非中铝系公司已经抬价至4200 元左右。

　　3、 进出口情况分析

　　图11. 上半年同期铜精矿进口量对比

　　图12. 06-07三季度同期废铜累计进口量对比