缺乏基本面的支撑 棉价后期方向性不明(3)

　　图9 NYBOT 棉花基金持仓多头变化与空头变化的比较图

　　四、 结论

　　(一)、国际

　　综合国际和美盘的情况，基本面上，近期美国农业部公布的棉花出口数据有利于纽约期棉，但从技术面上来看，短中期均线呈空头排列，即使期价出现超跌反弹，短期内仍处于弱势。

　　(二)、国内

　　综合国内情况，由于近期没有强劲的基本面支撑，郑棉5 月合约短线形态继续在三角形区间内震荡，没有明确的方向。预计郑棉期价短期维持弱势震荡，但也不排除超跌后的强劲反弹，建议在15105 附近做空为主。

　　中大期货 马秋燕