金属研究：中国需求强劲 提震国际价格(4)

　　2、中国统计局公布9月金属产量

　　以下是中国国家统计局周五公布的2007年9月以及1-9月的铜、铝等基本金属产量一览表(单位均为吨,精矿产量以金属含量计):

　　9月精铜产量较8月略有下降但依然处于高位

　　9月锌产量创历史新高，铅产量亦有所上升

　　9月原铝产量继续刷新历史记录，突破110万

　　9月氧化铝产量略有下降，但依然处于历史高位

　　?? 四、行业新闻

　　机构观点：

　　中金所有关人士透露：股指期货交易年内铁定推出

　　中国金融期货交易所首批10家会员率先亮相。在首批会员中，中金所批复了两家全面结算会员，五家交易结算会员和三家交易会员。业内人士认为，这意味着中金所会员框架初步形成。理论上可以进行股指期货交易和结算。而中金所有关人士透露，股指期货交易目前万事俱备，年内将铁定推出，目前的主要工作是投资者风险教育。

　　中金所向获得首批会员资格的10家公司颁发了资格证书。其中，全面结算会员2家：国泰君安期货经纪有限公司、南华期货经纪有限公司；交易结算会员5家：浙江新世纪期货经纪有限公司、银河期货经纪有限公司、厦门国贸期货经纪有限公司、经易期货经纪有限公司、格林期货经纪有限公司；交易会员3家：黑龙江省天琪期货经纪有限公司、瑞达期货经纪有限公司、重庆先融期货经纪有限公司。也就是说，若此时推出股指期货，只有上述10家公司有资格经营该业务。一家已经获得会员资格的期货公司负责人认为，上述三类会员出炉，表明中金所的会员框架雏形已经成型，实际上，股指期货也可以开始进行交易了。

　　获得首批全面结算会员资格的南华期货总经理罗旭峰表示，股指期货仅仅是金融期货的一个开端，今后将有股指期权、国债期货、外汇期货等品种相继推出。因此，谁获得了全面结算会员资格，谁就更具竞争优势，其中包括市场营销方面的优势。

　　英期货公司MF Global预计08年铜铝锡铅价格走高

　　伦敦金属交易所12大场内交易公司之一--MF Global预计，因受低库存及全球需求增长影响，2008年铜铝锡铅价格将有所上涨。

　　MF Global在发布的报告中称，“随着年中前美国、日本、西欧地区经济的增长，我们预计2008年需求将出现大幅攀升。”

　　其表示，因美国需求疲软同中国需求攀升抵消，2008年铜价预计平均为7250美元/吨，而今年均价预计为7238美元/吨。但其并未指出该价格预期为现货还是三个月期货价格。目前铜现货价格为7126.66美元/吨。

　　而因中国需求增幅同预期保持一致，其预计2008年铝价平均为2850美元/吨，而今年价格预计为2689美元/吨。目前三个月期铝价格平均为2701.04美元/吨。

　　明年锡价平均为15,125美元/吨，2007年锡价平均为13,988美元/吨；而2008年铅价预计为2550美元/吨，2007年预计为2470美元/吨。目前三个月期锡和期铅价格平均为13999.3美元/吨和2443.87美元/吨。

　　其预计2008年镍价平均为32,500美元/吨，较07年的34,447美元/吨有所下跌。目前三个月期镍价格平均为37693.10美元/吨。

　　2008年锌价预计为2750美元/吨，而今年预计为3359美元/吨，截止到目前三个月期锌均价为3414.16美元/吨。

　　八面来风：

　　中国9月份成为锌净进口国--海关

　　中国海关周四公布的数据显示，自5月以来，中国于9月再次成为锌的净进口国，因为全球价格低迷打压出口兴致。

　　中国9月精炼锌出口降至12,325吨，较8月减少44%，并较去年同期下降18.5%。而进口和8月相比翻了两番以上，达到13,029吨，但较去年同期减少2.1%。

　　今年前9个月，中国有3个月为锌的净进口国。

　　不过中国仍然是铅的净出口国。9月精炼铅出口降至5,436吨，较8月减少44.5%，较去年同期下降81.4%。9月铅进口同样降至1,532吨，环比下降30.6%，同比减少41.8%。

　　9月精炼镍进口较8月减少1.6%至6,944吨，并较去年同期减少19.6%，国际镍价高昂以及不锈钢企业需求低迷是进口减少的原因。

　　明年铜矿加工精炼费谈判本周开始

　　据消息人士透露，中国铜原料联合谈判小组(CSPT)本周将在上海与海外几大主要矿产商就2008年的加工精炼费(TC/RCs)开始第一轮谈判。

　　据悉，包括铜陵有色金属集团、金川集团在内的国内几个主要铜生产商将与必和必拓(BH P Billiton)在上海开始首轮谈判。这两大集团均是中国铜原料联合谈判小组成员，这一组织成员企业铜产量占全国总产量的75%。据该人士称，在第一轮谈判期间，双方都不会透露对于明年加工精炼费的期望目标的。

　　据该人士称，对于明年的加工精炼费，中国铜原料联合谈判小组并没有一个共同的底线，不过铜精矿供给紧张的局面将持续到2008年，这已成为国内铜生产企业的共识。

　　中国铜原料联合谈判小组组长、铜陵有色总经理杨军在接受媒体采访时表示，对于50美元/吨的加工费和5美分/磅的精炼费，国内的铜生产企业均感到了压力，如果加工精炼费低于这个水平，它们将在2008年减产10%-15%。

　　今年7月，金龙铜业在与几个主要铜矿产商关于年中合同谈判时接受了50美元/吨的加工费和5美分/磅的精炼费的长期条款。不过，上述人士表示，这并不表示所有成员企业都会接受这一条款。而且这些费用还不能弥补国内外市场铜价差异造成的损失。

　　他所说的国内外市场差价是指目前伦敦金属交易所(LME)3个月期铜价要比上海铜价高3000元/吨。目前国内铜生产企业生产的铜主要还是以上海价格为基准在国内市场销售，而铜精矿进口价格却是基于LME铜价来确定的。

　　加工精炼费是铜生产企业获得收入的一个重要组成部分，但是由于全球铜精矿供给紧张，使得过去两年里，铜生产企业获得加工精炼费大幅下降，其利润大大缩水。CSPT成员企业与各大铜矿产商的2007年的加工精炼费条款为60/6.0，而且还没有价格分享条款。

　　市场人士表示，为了提高讨价还价的能力，这不是CSPT第一次表示计划减产。不过，随着技术进步，一些新的项目投产，2008年中国的铜冶炼能力无疑会继续上升。因此，缺乏铜矿的小型铜生产企业要么减产，要么关闭产能。分析人士认为，加工精炼费能否提升，部分地取决于中国前5大铜生产企业能否将减产计划付诸实施。

　　不过，市场人士对此表示怀疑。过去两年里，尽管加工精炼费迅速下降，国内的铜生产企业的减产计划并没有实施。

　　IAI称全球9月原铝产量减少61,000吨

　　国际铝业协会(IAI)周一公布的初步数据显示,9月原铝产量减少61,000吨至205.7万吨,8月修正后为211.8万吨，2006年8月时为195.7万吨。

　　ILZSG—8月份铅供应缺口扩大，锌过剩量减少

　　国际铅锌研究小组最新数据显示，由于中国消费量的增长，8月份铅市场的供应缺口从7月份的2.2万吨扩大至3.63万吨。今年1-8月份的供应短缺量已从2006年底的5.8万吨扩大到了8.4万吨。

　　锌市场方面，8月份的过剩量已从7月份的7900吨减少到了6600吨。今年1-8月份，锌的供应短缺量为2.8万吨，与去年1-8月份31.1万吨的缺口相比，今年锌的供应增速惊人。8月份欧洲的锌消费量上涨了6%，中国增长9%而美国下跌了6.9%。

　　1-8月份德国以及西班牙增加的消费量被同期英国精铅消费量下降抵消，美国与去年保持在差不多的水平。中国1-8月份的精铅累计净出口量约16万吨；同比减少3.1万吨。全球1-8月份的铅矿累计产量为239万吨，同比增长3.4%；虽然澳大利亚、加拿大、伊朗以及墨西哥的产量减少，但是中国、印度、秘鲁以及瑞典的产量增加量超过了产量的减少量。1-8月份的精铅产量同比增长4%，达543万吨，澳大利亚、中国、德国、印度、意大利和美国的产量都有比较大的增长。1-8月份精铅消费量从2006年的528万吨增加至了552万吨。

　　全球1-8月份锌矿累计产量同比上升8%，达746万吨，其中澳大利亚、中国、秘鲁、哈萨克斯坦以及美国产量都有所上升。精锌产量同比增长7.7%，达747万吨，产量的增加主要来自中国、澳大利亚、印度、芬兰、韩国和墨西哥。1-8月份的累计消费量从去年的725万吨上升至750万吨。中国1-8月份的精锌累计净出口量为14.4万吨，比去年同时期的6.8万吨增加了7.6万吨。

　　INSG：8月份全球镍产量过剩2.02万吨

　　据国际镍研究小组(INSG)最新统计数据显示，8月份全球镍产量供需过剩，富余量达到2.02万吨，而7月份为1.73万吨。数据表明，在LME镍价下挫和不锈钢厂减少含镍不锈钢的产量之后，国际镍市场持续低迷状态，消费不旺。

　　8月全球精炼镍产量为11.93万吨，7月份为12.11万吨。同时8月份镍消费量为9.91万吨，7月份为10.38万吨。8月份镍矿(金属量)有所增加至13.83万吨，截至8月底，全球镍矿(金属量)为110万吨。

　　INSG表示，9月份镍库存量为3.29万吨，7、8两月分别为0.79万吨和2.43万吨。9月份LME镍平均价为2.9843万美元/吨。

　　Codelco公司下调2008年发往亚洲铜的升水11%-14%

　　一业内消息人士表示，全球最大的铜生产商--智利Codelco公司将下调2008年发往部分亚洲国家的铜的升水11%-14%。

　　明年发往韩国的铜升水从今年的每吨115美元降至99美元，而发往日本和台湾的升水将低于每吨102美元。一业内消息人士表示，“协议于周五稍早签定。”

　　Codelco公司下调升水符合分析师预估，但部分贸易商表示在2007年现货市场疲弱后，究竟有多少消费者会签定大量长期合同仍不确定。

　　韩国一家电线生产商采购经理表示，“我们可以在现货市场采购升水为80-90美元的铜。考虑到现货升水疲软以及需求迟滞，Codelco公司升水报价仍然偏高。”