郑州白糖期价止跌反弹 后期市场仍有调整可能(2)

　　

广西云南价差与产区均价走势图。（数据来源：中国食糖网） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　

　　销区：本周华北地区报价先跌后涨，基本维持在前周水平。受降雨影响，当周前期销量并不理想，后期才有所恢复。目前北方地区云南糖库存相对紧张，在当地，云南糖较广西糖价格优势明显，因此销路也好于广西糖。华东地区本周报价普遍每吨上调20元，成交有所放大，但市场观望气氛依然较浓。华中地区本周报价都有20-30元的上调，从销量上看本周华中地区的成交量跟上周相比较没有发生太大的变化，由于该地区价格普遍偏低，因此价格倒挂的现象依然存在，这将影响目前中间商补库的情绪。华南各地糖价较上周也有20-30元的上调，市场购销整体状况稳定，终端用户的采购持续进行，主要是冷饮、中秋馅料加工等用量的带动，目前该地区以主销广西糖为主，湛江糖、加工糖数量有限，对其冲击不大。

　　三、后市展望

　　国际市场：国际

原油价格继续上涨，直接影响酒精生长情况价格，根据ED&F Man的月度报告提供，巴西中南部用于生产乙醇的甘蔗量巨大，预计本榨季巴西乙醇生产与糖生产使用的甘蔗比例分别为54%和46%，上一榨季分别为51.1%和48.9%。另外，本周巴西当地食糖顾问机构JOB Economia称，巴西2007/08榨季中南部主产区甘蔗产量较前一次预估下调2.4%至4.1亿吨。同时，亚洲市场目前需求依然保持一定水准，泰糖升水持续上扬。从目前世界市场的基本面情况来看，对低位糖价起到一定支撑，我们认为，中期来看国际原糖价格反弹仍将延续。留意最新期CFTC持仓报告情况，截止7月17日市场总持仓继续增加，当周总共增加7457张，市场净多头也保持一定增幅，绝对值相比少于上周水平。从基金动向来看，自价格反弹以来，基本现象依然维持，因此，我们同样有理由相信糖价反弹还将延续。根据我们判断，后期市场，NYBOT原糖价格可能展开日线级别的调整，关注10月合约10.1美分附近支撑。

　　

11#原糖期价与总持仓量走势图。（来源：海富期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　

净多变化与原糖价格走势图。（来源：海富期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　国内市场：受国际市场影响，随着国内现货价格企稳，国内市场成交情况有望恢复。本周产区现货报价重返3500元/吨，对现货市场心理及人气也有一定提振。本周五根据发改委通知，“中国政府将于2007年7月27日(下周五)以公开竞价的方式在国内收储30万吨，收储基础价格为每吨3500元(南宁车板交货价，含税)，加上运到承储仓库的运杂费，作为送货到库最高结算价(含税)”。基本与之前市场传闻相一致，笔者认为收储对于市场短期的影响已经兑现，短期内国内价格不适宜大幅拉涨，由于两个主产区报价仍存在较高价差，因此其对价格压制作用目前依然存在，鉴于此，对后期价格，我们认为反弹已经确定，郑州期货801合约已经抵至重要压力位附近，后期有回试需求，建议关注3430-3450区间支撑。

　　四、国内外糖价比较

　　近期国内外糖价出现背离态势有所缓解，出现了同步上涨，国际糖价反弹对国内影响已经开始显现，根据目前的国际原糖价格折算进口糖成本，发现相比较进口糖而言，国内糖价的竞争优势已经体现。

　　

白糖与原油指数走势对比图。（来源：海富期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

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