郑糖期价支撑还有待验证 长期弱势格局未变

　　一、国内外期货市场行情综述

　　纽约10月合约价格本周横盘整理，周k线以红十字星报收于9.54美分，周成交量同比缩减。周一期价延续上周弱势下挫至30日均线(9.2美分)附近受到支撑；周二放量收红；周三盘中再度遭遇抛压，期价又次回踩周一低点后反弹，收市于9.55美分；周五市场成交清淡，投机买盘再度遭逢生产商抛盘，最终尾市收跌。至本周结束，纽约10月原糖价格已经在9.5美分附近盘整近13个交易日(9.5美分区域为前期调整平台上沿，同时月k线图上表现为60均线区)，因此，我们判定此位附近支撑有效，后期原糖价格将在9.3-9.8美分区间内运行，一旦突破9.8美分，价格还有继续反弹的空间。

　　图1。NYBOT＃11原糖10月合约日K线图　　　　　　

　　图2。CZCE白糖801合约日K线图

　　CZCE801合约本周跌势有所收敛，维持低位窄幅振荡，成交区间3503-3451元／吨，周五报收3473元／吨，当周成交量同比下降，总持仓量较上周增加11000余手。自上周五期价盘中下破前期低点3470后，本周盘中价格在此位附近争夺激烈，市场多空分歧较大，从最终结果来看，多头稍占上风，但同样不敢作更多努力，市场整体弱势氛围未改，但期价已处敏感区域，空头杀跌动能减弱，同时，外盘价格有企稳迹象，国内多头也同样不愿放弃最后道防线。本周期货价格整体表现清淡，等待现货市场给予指引。

　　二、国内现货市场行情综述

　　主产区报价在上周跌破3600元／吨支撑后，本周价格继续向3500元／吨靠拢，在这个过程中，强大的制糖集团姿态发生了根本变化，从3600元／吨时的坚持不低买到目前顺价销售，使得食糖价格按照市场状况理性运行。具体来看：

　　产区：柳州市场本周到期交割的071合同收市价为3525元，受此影响到周五主产区广西各地现货市场的主流报价都调整到3520元左右，其中南宁市场价格的调整幅度较大，市场中间商的最低报价已经出现了3500的价格，与上周同期相比下调50-60元，也进一步缩小了与柳州市场的价差；与一周报价平稳的市场中间商不同，本周制糖集团价格下调的幅度相对较大，尤其是一些库存压力大的制糖集团，到周五集团的最低报价已经与中间商的报价基本持平，库存压力相对较轻的企业仍然坚持3600元／吨的报价。周销量情况来看，柳州较好，南宁偏淡，柳州一带制糖企业当前库存情况明显好于南宁当地企业。

　　云南地区本周报价持续阴跌，其中昆明地区的实际成交价已经跌破3400，大理地区跌破3300，与上周同期相比分别下调20元和40元。从销售情况来看，本周昆明销量相对较好，基本以铁路外销为主，销往北方居多，报价也仅是昆明市场盘面价格加上运输成本，而广通、大理等地的销量则不乐观。

　　广东市场依旧维持有价无市状况，湛江地区报价曾在本周中期有所上调，但受到本周后期广西产区价格下调影响，报价再度回落，本周广州市场的现货报价为3640元左右，产销区糖价倒挂，但广东地区并无降价销售的意向，主要是因为，据广东糖协的销售报表计算，截止到六月底广东产区的累计工业销糖量102.43万吨，其中六月份销售13.39万吨，累计产销率已超过80%，较轻的库存压力已经让广东地区较为从容。

　　新疆产区本周甚至迎来翘尾行情，由于库存压力的减轻，新疆地区报价保持一种特立独行的强势，截止周五，疆产区一级白砂糖的报价为3600元，优级白砂糖的报价为3620元，与上周五相比又上调了50-70元，基本以自治区内采购为主。

　　销区：本周华北地区商家价格下调10-20元／吨，中天津港口价格下调的幅度接近50元，市场需求持续低迷，淡销格局延续。东北地区本周报价同样下调10-20元／吨，其中鲅鱼圈报价3760元，较上周下调10元，该地南方产绵糖的报价跌破4000元／吨，整体成交较为理想。华东地区整体价格受成交平淡影响，稳中有跌，由于区内云南糖数量增多，相比广西糖价的价格优势使得广西糖销量进一步萎缩。华中地区由于联销糖占据较大比例，因此本周价格与产区联动下调，其中武汉、南昌、郑州等地价格下调的幅度超过30元，各地的成交普遍比较清淡。华南各地糖市价格在本周大体上维持稳定，广州、东莞的糖价稳中有跌，但跌幅也只有20-30元。