期铜市场需求难以启动 未来铜价将会深陷谷底(2)

　　5月国内电解铜产量再创新高，虽然较上月增加幅度不大，但是绝对值巨大，进口虽然较前期出现了一定程度的回落，但是问题同样存在，总量对于供应的影响依然巨大。

　　现货目前和LME市场的比值持续下降，按照月度测算，目前比值已经达到了8.5以下的有平，进一步进口的前景已经基本封杀，但是由于按照现货的贴水格局和库存情况来看，不排除短期内现货比值继续下滑的可能，也就是说国内现货依然将疲弱于LME市场。

　　美元持续下跌对于价格的启事

　　美元近日的走势对于铜价构成了一定的支持，但是再这样的背景下支持力度有多大，这点我们估计短期内还是难以体现，但是可以肯定以后在铜价的下跌过程中如同目前格局下的反弹还是会持续的出现，所以这将导致LME铜的下跌后期将可能出现持续振荡，所以我们认为追空宜谨慎。而短期反弹或者的却是抛空的机会。

　　此外，罢工依然威胁着下跌中的铜价，7月预计将迎来的将是一次巨大的罢工浪潮，南美主要铜矿几乎先后时间内都将表决，这也将成为牵制LME铜价下跌空间的重要因素。所以我们认为下跌的后期将是振荡为主，但沪弱伦强仍将维持。

创元期货 王一多