期铜市场需求难以启动 未来铜价将会深陷谷底

　　这个夏天有点冷，这是笔者几乎第三次提到这句话，经历了多个淡季不淡的格局，目前看来这个夏天铜价的深陷几乎不可挽回，特别是国内市场的现货低迷，巨大的进口直到5月才略有收敛，但是国内的供应过剩还是深深的影响着全球的铜价走势。

　　现货低密，月度贴水再度扩大

　　连续4个月上海市场呈现月度贴水格局，铜价的下跌就大格局看似乎还不算猛烈，但是就基本面分析的而言，这种现货的弱势格局到底即将支持到什么地方，我们还是不能臆测，或者是等待现货市场的重新提振吧，反正暂时下跌在现货方面还是看不到头。

　　月末现货价格略有反弹，但是现货升水再度扩大，收盘最后一个交易日现货升水扩大到了600元/吨，这又是本月的一个极值。我们深刻的怀疑进一步扩大的贴水格局对于价格的反作用，或者价格还将下跌吧，至少短期价格走强尚有困难。

　　库存继续高企

　　铜铝市场库存的压力截然相反，铜市场库存继续高企，虽然较前期10万吨以上的水平略有下降，但是目前库存尚维持在9万吨以上，希望库存压力减少对于铜价构成促进短期看来还是没有可能实现，倒是铝锭的持续低库存对于价格的反作用可能将出现。

　　进口量出现了下降，但是供应依然充足