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套利研究:五月份商品市场整体处于修整格局

http://www.sina.com.cn 2007年06月13日 00:59 创元期货

  五月,商品市场整体处于修整格局。国内铜铝市场,在阶段性需求减弱的压力下,现货月合约均小幅走弱,当然套利盘并非无所收益,淡季中可中线部局买近抛远头寸;沪上橡胶市场,库存偏重,消费堪忧,后期需求有望恢复,可适时选择买近抛远头寸;国内食糖季节性消费支撑,近月合约有望进一步走强。

  铜—移仓因素居重,近月合约格局偏弱

  

   套利研究:五月份商品市场整体处于修整格局

沪铜708合约与LME伦敦三月铜价格趋势图。(来源:创元期货)
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  六月的第一个交易周中,金属市场处于整体震荡格局中。伦敦铜周五收报于7165美金/吨,当周跌幅0.54%;沪铜8月,周五收报于64320元/吨,较上周跌幅1.8%

  

   套利研究:五月份商品市场整体处于修整格局

沪铜707合约与沪铜708合约价差,沪铜708合约与沪铜709合约价差趋势图。(来源:创元期货)
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  发展改革委5月29日发布报告指出,2007年1-4月,我国有色金属矿山产品产量呈继续增长的态势。2007年1-4月,规模以上企业六种有色金属精矿金属量为119.2万吨,比去年同期增长9.52%。其中,铜精矿含铜量24.29万吨,比去年同期增长8.06%。

  伦敦金属交易所(LME)铜库存周五减少1,475吨,至127,450吨.COMEX铜库存至周四收盘也减少了691短吨,至27,500短吨。上海期交所监控的铜库存在截至周四的一周减少了4%

  本周,沪铜近月合约稍有偏弱迹象。六月初,由于铜价反弹,多头头寸移仓需求,成为远月合约走强之重要因素。

  国内市场,夏季消费有所抑制,近期远月合约有望稍显强势。

  

   套利研究:五月份商品市场整体处于修整格局

沪铜708合约与LME伦敦三月铜价格比值图。(来源:创元期货)
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  中国采购传言再起,近强远弱格局再现。

  铝-成交清淡,观望中远月合约显强

  

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沪铝06合约与沪铝07合约价差、沪铝07合约与沪铝08合约价差走势图。(来源:创元期货)
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  出口退税政策成为近阶段国内铝市观望气氛浓重之主要因素,令消费市场相对冷清。

  挪威海德鲁公司(Norsk Hydro)周四表示,和全球其它国家相比,中国的铝消费表现继续突出,连同亚洲国家一起主导铝行业的基本面。考虑到中国2006年经济成长好于预期后,海德鲁表示全球2007年铝消费量较去年同期预计增长约9%,而中国占推动力量的80%左右。2007年,预计不包括中国在内的原铝消费量同比增长2.5%左右。欧洲地区消费量增速预计放缓至成长约3%,而美国消费量预计将下滑1.5%。

  总结:后期消费依然强势,可适时于淡季介入买近抛远头寸,中期格局。

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