小麦现货需求依旧疲软 郑州强麦期价区间整理(2)

　　图5国储最低收购价小麦的几次拍卖成交均价的比较图

　　2、到目前为止全国收割小麦已完成总量的50%以上，新产小麦开始零星上市，收购价将向托市价靠拢。国内小麦产需基本平衡，季节性收获压力无疑将对市场形成影响，所以后期市场尚无大幅振荡基础

　　国家粮食局信息中心预测今年小麦播种面积为2335万公顷，较上年减少10万公顷，产量预计为10183万吨，较上年降低264万吨，降幅为2.53%。前期相关机构对部分产区小麦生长情况进行调查，估计小麦减产将会高于前期预期。就笔者来看，由于小麦播种面积的减少，今年全国冬小麦产量将会减产，但减产幅度不会太大，对我国小麦充裕的小麦库存暂且形成不了威胁。总体来看，国内小麦产需仍基本平衡，供求基本面仍会决定小麦市场的后期行情。

　　再者从国家调控市场来看，市场粮价的水平既有利于农民种粮收益的稳步提高，又能使广大消费者尤其是社会最低收入消费者能够承受是政府最希望看到的结果，小麦托市的最低收购价格和竞价销售的拍卖价格基本锁定了市场的振荡区间。

　　总之，无论是从供需基本面看，还是从国家调控政策看，国内小麦市场价格仍不具备大幅波动的基础。

　　三、 基金持仓情况分析

　　本周，根据cftc报告，截止6月5日这周，基金增持11822手净多单，同时减持2445手净空单，基金净空单由上周的196手转变至本周净多单的14071手。指数基金在小麦期货和期权上的净多单由上周的182701手减至本周的179342手。(合约单位：5,000蒲式耳)下列图示是CBOT小麦期货市场基金多头和空头每周的变化情况、CBOT小麦期货市场基金净多变化的情况图和CBOT小麦期货净多和小麦期货收盘价的关系图。

　　图6 CBOT小麦期货市场基金净多变化的情况图(截止6 月5 日这周)

　　图7 CBOT小麦期货净多和小麦期货收盘价的关系图

　　四、 结论

　　(一)、国际

　　综合国际和美盘的情况，我们的结论是：

　　总体看来，市场由于担忧美国冬小麦生长的恶化、乌克兰等欧洲的干旱所造成的全球小麦产量问题，为CBOT小麦市场提升了人气，小麦期价也创下了近几个月的新高。后期投资者关注全球的天气，还有等待下周一美国农业部将公布的6月供需报告。

　　(二)、国内

　　综合国内情况，我们的结论是：

　　总体来看，目前无论是从供需基本面看，还是从国家调控政策看，国内小麦市场价格仍不具备大幅波动的基础。从技术面来看，主力合约向远月移仓，0801合约总体上保持上涨趋势，价位可在1870-1910之间波动。0709合约的价位在1780-1810之间。

　　中大期货 马秋燕