市场研究：内外因素共同影响 大连豆油交易火爆

　　说明：

　　进入4月份以来，豆油期货交易不断升温，5月份豆油期货交易额达到423.27万亿元，与玉米、大豆、豆粕分占大商所期货交易额的25%，并成为近期农产品价格上涨的带头品种。为进一步探讨豆油期货投资价值，分析市场趋势，引导市场投资及企业利用豆油期货避险，5月18日，大商所在天津举办豆油期货投资报告会。下文材料取自报告会主讲人津投期货经纪有限公司副总经理韩涛演讲内容。请媒体同志整理利用。为使大家了解豆油期货相关情况，我们并附豆油期货上市以来的情况供大家参考。

　　内外因素共同影响 大连豆油交易火爆

　　去年1月10日，豆油期货在大连商品交易所成功上市，与大豆、豆粕构成了相对完整的大豆系列期货品种，为豆类现货企业提供了更好的发现价格、规避风险的工具，其持仓水平也随着品种的逐渐成熟而稳步增加。进入4月后，市场投资者以及现货商对豆油的兴趣似乎变得更浓了。主力合约0709三月底的持仓量为5.29万手，截至周五收盘，0709的持仓已经增至10万手以上，几乎翻番。这是豆油期货去年上市以来，单个合约的持仓突破10万手大关；而在总持仓方面，大商所公布的盘后数据显示豆油总持仓已达10.12万手，豆油也就此成为了国内农产品期货市场中目前最具号召力的交易品种之一。5月份，豆油期货交易金额占大商所全部期货交易额25%，与玉米、大豆一号、豆粕等品种交易金额并列。那么当前豆油产业发展如何？豆油市场的供需究竟处于一种什么样的状况？为了更好把握豆油市场的变化，对未来豆油期货市场变化做到未雨绸缪，就让我们一起回顾和了解国内国际豆油市场状况。

　　国际豆油市场供需状况

　　2006/07年度，全球九大类植物油产量最大的三类分别为棕榈油(30%)、豆油(29%)、菜籽油(15%)，三者之和占全球产量的74%。

　　2006/07年度将出现自1994/95年度以来全球植物油首次当年产量不足以当年消费，产消差额达到42.6万吨。全球植物油库存使用比在1987/88年度达到创纪录的库存使用比9.83%以后逐年下滑。2005/06年度全球植物油库存使用比为6.02%，2006/07年度将下滑至4.89%，为近30年来最低。

　　2006/07年度，由于需求的迅猛增长，全球豆油产量不足当年消费量，差额41万吨，为1987/88年以来之最。

　　预计2006/07年度，全球豆油库存310万吨，比上年度减少65.6万吨。豆油库存使用比在连续两年小幅上升之后，2006/07年度将大幅下滑至6.80%，与2003/04年的6.85%大致相当。