短期内豆市会面临调整 盘整后将重拾牛市步伐

　　一、本周大豆、豆粕期价走势点评

　　在此前连续五周累计反弹100 多美分之后，本周CBOT 大豆期货市场走出冲高回落行情，上攻步伐有所放缓。经过连续数周的大幅上涨之后，CBOT大豆市场本身严重超买，加上美农业部新月度报告大豆数据总体依旧偏空、投机基金买入动作有所停滞，市场整理行情也就适时出现。

　　本周连豆期货价格先抑后扬。现货市场价格上扬。目前CBOT 大豆期价不断走高的趋势明显，使得近月进口大豆完税成本区间也有望进一步抬高。进口大豆成本趋高，进一步支撑了国产大豆价格。

　　图1 CBOT黄豆11月合约日K线

　　图2 DCE黄豆5月合约日K线

　　CBOT 豆粕跟随CBOT 大豆走势。周内国内DCE 豆粕继续呈现整固的态势。豆粕705合约是当前DCE 豆市资金主战场，也可能成为豆类品种下一阶段整体走势的风向标。目前部分地区报价涨幅较大，油厂的成交价随报价的上调而试探性上涨。当前国内生猪存栏量比去年同期明显降低，各地鸡苗、猪苗价格在快速走高，养殖补栏仍有观望情绪，随着养殖趋势的好转，豆粕需求的实质性上涨是可以预期的。后期进口大豆供应充足，加上国产大豆上市，豆粕的供应将不断增加，对粕价的上涨施压不少。近期豆油价格的迅猛上涨也在一定程度上制约了豆粕价格的上涨空间和节奏。

　　图3 CBOT豆粕12月合约日K线

　　图4 DCE豆粕5月合约日K线