原油市场局面仍未改观 油价依旧保持盘整走势

　　宏观经济

　　经济虽然放缓，国际市场保持谨慎乐观

　　尽管世界经济近来受到诸多国家宏观经济调控的打压而走缓，中国更是以持续的提高准备金与贷款利率而将流动性过剩的问题暂时压制了下来，这似乎被视作为全球性油价需求的一个阶段性终结，但是在IMF九月中旬的最新全球经济展望中，该组织依旧对于未来的油价抱以谨慎乐观的期望。

　　在这份报告中，IMF对于美国2007-2010年的预期有所下降，但该国2006年的预期没有变化。此外，对于美国在今后四年的平均年增长率预期有望达到3%。此外，该组织对于中国地区的今年的年增长率预期提高了0.5个百分点，并对于未来四年的经济年增长率都提高了一个百分点。同时，该组织对于法国、日本、俄罗斯的预期也有所提高。

　　当然该组织对于市场未来的环境可能遇到的经济衰退也作了大量的阐述。其指出美国将成为目前世界经济走下坡路的最大风险。该国在工业、货币供应、

　　对于中国的讨论中，IMF指出：目前对于能源的消费方面，中国依旧将成为主力军，而发展中国家对于原油的消费在未来将逐渐加大。相比之下，近年来，OECD国家在原有方面的消费增长却非常小，甚至没有增长。(对于这条的观点，个人认为美国地区的原油消费增长依旧不容忽视。)。

　　原油

　　原油市场在11月继续保持着自8月以来的熊市行情。价格从10月初的60美元上方回落至目前的58美元出。对于OPEC的一览自价格也出现的巨大的跌幅，价格在近期一度跌破55美元。而市场前期已经在流传OPEC对于原油价格的心理承受价位在55美元。十月中旬，OPEC正式提出对原油供应的削减灾一定程度上提振了油价。而美国取暖油库存数据在10月20日的突然减少也对于市场起到了不少上涨的刺激。但随着月末几家权威气象机构对于今年冬季有望出现暖冬的预测，市场再度打破刚刚形成的反弹之势，价格再度下下挫，于月末收于58美元的上方。

　　取暖油市场的关注：全球化气候的变暖

　　对于美国取暖油市场的供应，我们先要谈一下美国整体油品德进口情况。如右边闪点图中所示，油品的进量虽然目前处于一个阶段性的低位，但根据回归分析得出的拟和趋势线，我们了解到油品的总体运行趋势是保持上涨的。美国市场对于油品的需求将很有可能从近期的地点向上反弹。对国外市场的需求上升很可能成为未来阶段国际供给市场油价从充裕趋向于平衡甚至紧张的过程。

　　在做深入分析，从取暖油与所有油品的进口情况作比较，从下方图形标可发现，燃料油的进口量的得年月，在所有油品的进口方面却显示出现相反的状态。

　　因此在下图中的原油成品油进口与燃料油的进口的散点图中，我们可以发现多数点基本都散落在正方形图面对应的左上方。我们探寻其基本面的缘由，发现，取暖油供应多集中于冬季，而此时正处于美国油品需求的淡季，因此导致了此类情况的存在。