中国铝产量迅速上升和出口强劲增长威胁铝市场(2)

　　自下半年以来,全球铝库存一直维持较低水平。国际铝协会最新公布的数据显示，全球可报告库存低于300万吨, 仅相当于6.5 周的西方铝消费量。其中铝的生产商库存九月份稍有下降14000吨至160万吨，生产商库存仍然处在非常低的历史水平，比2003年曾出现过的纪录低点低67,000吨，今年1-9月以来生产商库存下降的幅度接近20万吨。

　　铝生产商库存降至历史较低水准

　　九月份通常是库存大幅下降的月份,从产量以周数来计看，生产商的经营库存水平约为3.5周水平, 接近其低点。此外九月份交易所的库存也是下降的,下降量为39000吨, 总的报告库存创出新的纪录低点6周消费水平，这使得铝价近期表现一直较为坚挺。

　　西方铝生产商库存水平

　　然而随着中国产量的强劲上升和其它地区的产量重新启动,目前还不能确认市场在明年是否会变得足够地紧张以推动价格持续上涨。

　　中国方面的情况,有色金属协会公布了9 月份中国铝锭产量数据。9 月份中国铝锭产量同比上涨18.4%到81.57 万吨,年度产量从8 月份的951.4 万吨升至9 月份的992.4 万吨历史最高水平。1-9月累计中国铝锭产量年同比上涨17%达667 万吨。产量快速上涨的主要原因是今年第二季度以来氧化铝现货价格下跌使冶炼厂的经济情况好转。

　　中国铝锭产量达到历史最高点

　　国内氧化铝方面的问题依然突出。根据最新数据，2006 年9 月中国氧化铝产量达到117.8万吨,折合到年度产量为1433.6 万吨，高于8 月份的1379 万吨水平。1-9月中国氧化铝产量达到945 万吨，比去年同期高57%。不过鉴于产量还将继续增加，加上中国铝业仍有降低其氧化铝报价的压力，氧化铝现货价在近期还有下调的巨大潜力。目前国内市场现货价为2600–2800 元/吨水平，低于中铝公司月末2950元的销售价格。

　　2006年中国氧化铝产量巨大