中国铝产量迅速上升和出口强劲增长威胁铝市场

　　外强内弱，涨势未完

　　铝价表现远落后于其它基本金属

　　自进入四季度以来，铝价表现一直强于铜价。究其原因，一方面由于铝市场基本面的改善致使做多投资者信心大增；另一方面，近三年内铝价的涨幅远逊于铜价和其他金属品种，随着近期镍、铅、锡、锌价格不断创出历史新高，相对处于低位的铝价自然受到长线资金的关注。

　　供求方面的情况，全球除中国以外地区的铝产量最近几个月还是比较平稳的，中国是最近几个月全球铝产量增长的主要因素。初步预计明年世界铝产量增速将从今年的6%提高到约8%。

　　全球铝产量(以年为基本单位测算)

　　在供应增长相对稳定的同时，近期铝需求增长成为价格主要的推动力。自2000年以来,中国铝需求已经每年平均增长了16%. 如果未来能够保持这种增长速度,足以消化所有预期增加的中国铝产量。预期世界其它地区的增长率2007年会温和地下降, 考虑到美国经济的软着陆，需求增长在不包括中国的情况下将从2006年的近4%放缓至2007年的约2.3%，而经济增长预期将在2008年加速, 预期世界需求在不包括中国的情况下2008年将增长近5%。

　　各地区铝需求预测

　　包括强劲的中国需求增长,预期全球需求将在2006年增长约7.5%，2007年将增长约6%，2008年的需求增长将超过7.5% .近期部分权威机构预期铝市场将在2006年出现超过300,000吨的供应缺口, 但是需求增长率的放缓将使供应在2007年超过需求量，2007年市场将总体保持平衡格局。

　　全球铝库存处于历史低位