石油的供应将出现改善 将有助于缓解价格压力(4)

　　炼油厂的情况

　　全成本炼油毛利

　　6 月，后段炼油的全成本炼油毛利保持在历史较高水平，但轻度加氢炼油的全成本毛利则处于历史的较低水平。亚洲、欧洲和美国的轻质产品裂解利润大约在20 美元/桶，而燃料油的裂解利润下降。大西洋盆地的炼油利润在汽油裂解成本强劲上升的影响下，自6 月起与亚洲水平逐渐拉大，特别是美国湾区几乎是全面大幅实现获利增长。然而太平洋地区的炼油毛利由于美国西海岸轻质产品裂解利润显著下降而保持低迷，这主要是由新加坡炼油利润的突然下降导致的。与原油相比，燃料油的炼油利润在全球都处于普遍疲弱之中，仅有部分轻度加氢炼油厂获利较丰。

　　炼油毛利

　　美国湾区的炼油毛利自5 月下降之后，现在开始恢复。路易斯安娜州的低硫原油裂解利润上升了2.15 美元/桶，达平均10.62 美元/桶的水平。汽油裂解利润自5 月以来下降了6~8美元/桶，汽油/

　　欧洲炼油毛利

　　欧洲的炼油毛利出现了适度的增长，因为汽油裂解利润有所上升，而燃料油有所下降，带来总体利润的增长。主要使用低硫原油的乌拉尔地区，6 月因价格上升而获利。欧洲油品市场上的供应持续紧张，乌拉尔地区的裂解毛利平均为9.46 美元/桶，地中海地区为9.22 美元/桶。新加坡的迪拜原油氢化裂解利润平均为4.52 美元/桶，下降了0.83 美元/桶，下降的主要原因是汽油和燃料油裂解利润的下降抵消了柴油的强势。

　　经合组织的原油生产能力

　　经合组织的原油生产能力继续处于恢复之中，虽然欧洲和美国预期之外的损失延迟了这一恢复过程。原油生产上升了26.6 万桶/日，达3848 万桶/日，大西洋盆地的生产检修将建超，而太平洋地区的检修力度将加强。原油生产能力目前较2005 年5 月的水平降低了56万桶/日，主要由于美国生产能力的逐年稳步下降。按照IEA 的数据，截至今年5 月，欧洲的生产能力平均为1324 万桶/日；而北美平均为18.42 万桶/日，较4 月上升了56.6 万桶/日，其中49.5 万桶/日来自美国；经合组织的太平洋区域成员生产能力降低了15.8 万桶/日，为682 万桶/日。

　　关闭的炼油产能

　　预计关闭的炼油产能在6 月上升到了240 万桶/日。5～6 月仍然是上半年关闭的经合组织炼油产能达到顶峰的时间，预计最高可达280 万桶/日。全球关闭的炼油产能大约在3 月达到顶峰，预计为400 万桶/日，第二、三季度后将在季节性供求关系的影响下回落。

　　价格走势