套利研究：受预期库存偏低支撑 金属再度走强(3)

　　二、一周宏观聚焦

　　美国可能很快对中国的汽车关税政策进行投诉

　　华盛顿9月1日消息：美国贸易代表施瓦布的发言人Sean Spicer周五表示,美国可能很快将采取下一步措施,对中国的汽车关税政策进行投诉,并要求世界贸易组织(WTO)就此事进行裁决.

　　美国和欧盟在3月底采取初步举措,向WTO投诉中国,要求北京就关税政策问题进行谈判,他们认为中国的关税政策不公平地对外资企业进入中国汽车零部件市场进行限制.中国的汽车零部件市场规模约为190亿美元. 当时的美国贸易代表波特曼警告称,可能针对中国提出其它的诉讼,其中包括违反WTO知识产权规定等问题.不过,其它诉讼并没有被落实.

　　当为期60天的有关汽车零部件问题的磋商期在5月底到期时,并未就此事达成任何解决方案,但美国政府和欧盟推迟了向WTO提起正式诉讼的时间,希望中国政府能够自行修改政策.

　　温家宝表示农村综合改革要在试点的基础上全面推进

　　北京9月4日消息：中国国务院总理温家宝表示,农村综合改革要在试点的基础上全面推进.有条件的地方要在全省范围内开展试点,暂不具备条件的省份要进一步扩大市、县试点范围,力争五年期间或更长一点时间基本完成乡镇机构、农村义务教育和县乡财政管理体制改革的任务.

　　温家宝强调,要以增强基层财政保障能力为重点,推进县乡财政管理体制改革;不断增加对农业和农村的投入,国家基本建设资金增量主要用于农村,政府征用土地收益用于农村的比例要有明显增加;进一步完善转移支付制度,增加一般性转移支付,规范专项补助.

　　中国从今年起在全国农村彻底取消了农业税,标志著其农村改革开始进入综合改革的新阶段.

　　新交所今起上市A50指数期货

　　尽管面对标的物———新华富时A50指数的“商业合同纠纷案”，新加坡交易所(SGX)今日仍将按计划上市中国A50 (FTSE/Xinhua China A50 Index)指数期货合约。

　　昨日，SGX信息传播部有关人士向记者证实了上述消息。 据悉，SGX将上市6个合约，即两个近期合约另加上3月、6月、9月和12月连续四个季月。交易开始前接受订单输入的时间在早上9点，持续15分钟。交易时间为9:15am–11:35am；1:00pm–3:05pm；3：40pm-7:00pm。合约规模每点为US$10。昨日，新华富时A50指数收报5116.42点，为此，该合约的大小超过5万美元。彭博、路透和Telekurs等三家机构将提供A50指数期货价格咨询。

　　不过，上述人士并未透露做市商等更多的细节。她表示，“现在没有更新的内容，推出计划没有改变。”根据新加坡交易所网站此前公布的“免责条款”，新加坡交易所已经获得了新华富时A50股指数

开发商———新华富时指数有限公司的授权，但并不保证指数本身的法律问题.

　　欧盟考虑区内富有公民在亚洲的储蓄可能需纳税

　　布鲁塞尔9月4日消息：根据欧盟周一考虑的计划,区内富有公民在亚洲的储蓄可能需纳税.

　　欧盟去年7月公布一套税法,区内公民在本国以外或者诸如瑞士等15个非欧盟国家的储蓄,必须缴税.

　　欧盟国家部长当时也同意试图扩大徵税范围,避免发生逃税漏洞,如公民将储蓄存放於亚洲,就不必根据欧盟税法纳税. 欧盟执委会建议与香港、新加坡与澳门展开协商.这三处亚洲金融中心吸收了许多欧盟公民的储蓄. 欧盟国家的官员周一讨论了上述建议.轮值主席国芬兰的一名官员表示,目前收到的回应相当正面,将交由成员国的代表与部长讨论,期望能获致正式结论.

　　美财长保尔森将首次出访亚洲 中国行是各界关注焦点

　　华盛顿9月5日消息：美国财政部长保尔森本月将首度出访亚洲,此行旨在建立起国际形象,并进一步促进中美关系.

　　保尔森在首次国际出访行程的第一个礼拜将访问越南,届时他将参加亚太经合组织(APEC)会议.随後他亦将参加9月中在新加坡举行的七大工业国(G7)财经官员会议,之後就将访问中国. 保尔森将如何处理中美关系,备受各界瞩目.

　　保尔森到任时值美国对中国的贸易逆差屡创纪录高位,2005年美中贸易逆差高达2,020亿美元.在敦促北京当局允许进一步放开

人民币汇率波动方面,他面临不少政治压力.

　　许多美国制造业者与政界人士希望

人民币升值,这样就能提高中国商品在海外市场的价格,且让外国进口品在中国变得低廉些,从而调整贸易与投资的流动情况.

　　金融期货交易所拟9月中旬挂牌 并模拟交易演习

　　紧锣密鼓筹备中的中国金融期货交易所(下称“金融期交所”)拟定于本月中旬挂牌。市场人士透露，金融期交所初定于9月13日、14两日举行挂牌仪式及模拟交易演习，届时将有15个会员单位代表参与模拟交易测试，沪深300指数则将成为首只标的指数的股指期货产品。

　　一位拟出席金融期交所挂牌仪式的人士介绍，本次金融期交所挂牌预计将邀请15家会员单位代表出席，这些代表主要来自于国内名列前茅的期货公司，如上海中期、金元期货、金牛期货等。据悉，即将闪亮登场的金融期交所将分三级会员制实施监管。一级为全面结算会员，保证金额度是1亿元；二级为个人结算会员，保证金额度为5000万元；三级则为其他特别会员，只有创新类券商方可申请。对于市场广泛关注的金融期货交易所首只标的指数股指期货的定位，市场人士表示，在金融期货市场建设的初期阶段，不会同时推出两只股指期货产品，由于沪深300指数具备收益率和套期保值效果好、涵盖蓝筹股范围广等优点，已经被选定为首只股指期货产品。

　　48家中国境内企业伦敦上市 英国商务团上门招商

　　来自英国伦敦金融城的最新统计显示，目前已有48家中国境内企业在伦敦证券交易市场上市。正在北京访问的伦敦金融城市长白乐威6日表示，期待更多中国企业登陆伦敦证券交易市场。

　　此次率领伦敦金融城区有史以来最大规模商务代表团访问中国的白乐威在此间举行的新闻发布会上说，越来越多的中国企业选择到伦敦上市，伦敦证券交易所的创业板尤其受那些中等规模、运营良好且扩张迅速的中国企业欢迎。

　　2010年中国与东盟绝大多数产品将实行零关税

　　北京9月6日消息：中国商务部副部长高虎城透露,中国-东盟自由贸易区建设进展迅速,2010年中国与东盟绝大多数产品将实行零关税.

　　新华社周三稍晚援引他的话表示,中国与文莱、印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、新加坡和泰国六国将于2010年建成自贸区,越南、老挝、柬埔寨和缅甸这四个东盟新成员则将多享受五年的过渡期.目前,服务贸易和投资谈判也正在进行中.

　　2002年11月,中国与东盟领导人共同签署了《中国-东盟全面经济合作框架协议》,正式启动建立自贸区框架下的《货物贸易协议》和《争端解决机制协议》.双方已于2005年7月20日起全面启动自贸区降税进程.

　　上海石油交易所惊现零成交 油价寡头垄断的尴尬

　　国内首家石油现货交易所现在却面临交投清淡。昨天，上海石油交易所上市的四大交易品种竟然没有一批成交量，这对以完善国内石油交易体系、成为我国石油石化现货交易中心为目标的石油交易所来说，无疑是一种尴尬。

　　8月18日上海石油交易所正式投入运营之后，其成交量远远不如模拟交易期间。首日180CST 1号燃料油、180CST 2号燃料油以及380CST燃料油日交易量分别为2120批(每批10吨)、4776批和296批，尚不足模拟交易期间平均成交量的一半。在之后的两周内，燃料油的交易量始终在低位徘徊，一些石油现货商表示，还是更倾向于通过原有的渠道进货。

   三、一周行业新闻

　　俄罗斯铜业公司2008年铜年产将提升60%至29万吨

　　莫斯科9月4日消息：俄罗斯第三大铜生产商俄罗斯铜业公司(RCC)发言人表示，该公司在一新精炼厂建设完成后，计划到2008年将铜年度产能提升60%至29万吨。

　　该发言人称，Kyshtym工厂建设第三座精炼厂将需要投资7000万美元

　　第一阶段5万吨的设备将在2007年5月前完成建设，第二座5万吨设备将在2007年底开始运作。他还表示，当前该公司拥有阴极铜的年度产能在18万吨。Kyshtym工厂的产能在12万吨，Nov-gorod产能在5.5万吨。

　　RCC公司还计划提升Karabash工厂的产能。该工厂主要向精炼厂提供粗铜，公司计划到2008年前将粗铜产能从目前的4.2万吨提升至19万吨。

　　智利铜免关税政策料有助缓解中国下月供应吃紧局面

　　香港9月6日消息：交易商周三表示，有关来自智利铜免关税政策预计将有助于缓解中国下月供应紧张的局面。

　　上周智利与中国达成了一项有关包括智利阴极铜在内的智利商品免关税的自由贸易协议，而目前智利阴极铜进口关税为2%。

　　工业官员预计该政策将在10月开始实施，这将降低智利向中国铜进口量的成本，而目前中国铜供应很紧张。商务部一官员说：“该政策很快将开始实施。” 中国每天的精炼铜消费量超过1万吨。7月进口量同比下降42%至58,318吨，因为世界铜价格徘徊在纪录高点附近。进口量下降已经导致中国国内铜供应紧张，这引发市场对10月供应可能出现严重吃紧局面的忧虑。需求预计将增长，因为加工商产量在增长。

　　中国北方一大型铜生产商的交易商说：“批发商在储存铜。市场参与者预计10月供应将紧张。”

　　未来两年内Indalex铝公司拟将产能提升达8.5亿磅/年

　　美国铝挤压商鹰都公司(Indalex)有望在未来两年内将产能提升5千万磅，达到8.5亿磅/年。

　　鹰都公司总裁兼首席执行官Tim Stubbs表示：自2000以来，鹰都已关闭了4家挤压厂，但产能却增长了5千万磅。鹰都二季度发货量同比猛增了16%，但Stubbs对今年下半年的建筑市场持谨慎态度，并预计鹰都下半年发货量同比增幅约为7-8%。鹰都公司2006年铝挤压产品的计划发货量为7亿磅/年。

　　印度国家铝业公司销售了12万吨1年内装运的氧化铝

　　孟买9月7日消息：一工业人士周四表示，印度国家铝业公司已经达成了12万吨1年内装运的氧化铝销售协议，价格为LME铝价格的11.33%。

　　他表示，氧化铝销售价格将自9月开始报价，一年时间内价格将根据LME铝价格变动有很大变化。印度国家铝业公司未立即对此进行评论。

　　2006年OPEC石油收入预计将达到5219亿美元

　　周二，美国能源信息署(EIA)称，受油价一直处于较高水平驱动，2006年，OPEC组织成员国的石油总收入预计将达到5219亿美元，创历史新高。

　　Opec拥有全球70%的原油储备，2005年，该组织石油收入同比增长了43%，达到4730亿美元。EIA称，2006年，OPEC石油收入将进一步增长，达到5219亿美元，2007年则将回弹至大约4952亿美元。然而，除去通货膨胀的因素，2006年OPEC组织的石油收入仍然低于1980年的收入水平。按当前通货膨胀系数换算，1980年OPEC组织石油收入为5718亿美元。2006年，沙特石油出口额预计将达到2029亿美元，较去年增长25%，创历史新高。对于沙特财政来说，2006年同时也是收入盈余额、开销和减少外债数额最大的一年。EIA称，尽管开销超过预计，沙特2006年财政盈余额仍达到了666亿美元。2006年，沙特政府开销同比增长了20%，沙特政府认为这主要受该国采取刺激经济的财政政策的影响。

　　8月份我国仍为马来西亚最大的棕榈油进口国

　　金油讯吉隆坡9月1日消息：马来西亚调查机构SGS的统计数据显示，8月份该国共出口棕榈油136.8万吨，较7月121.2万吨的棕榈油出口量增长12.8%，我国仍是马来西亚最大的棕榈油进口国。

　　8月份，我国装运马来西亚棕榈油42.1万吨较7月份47万吨的装运量降低10.2%，8月上中旬国际市场棕榈油价格大幅上涨导致我国厂商购买和装运棕榈油的数量减少。受美盘豆油期价近日大幅反弹的影响，马来西亚棕榈油期货和现货价格开始止跌企稳，国内棕榈油价格呈现稳中回升态势，预计本周国内棕榈油价格呈现小幅震荡走势。8月下旬国际市场棕榈油价格大幅回落，加上进口到货量保持较高水平，经销商采购观望心态增强导致港口棕榈油库存不断增加，目前国内港口棕榈油库存接近30万吨。

　　南非零售商呼吁政府放弃限制中国纺织品进口计划

　　约翰内斯堡9月6日消息：南非零售商周三呼吁政府放弃限制廉价的中国纺织品进口的计划,并表示设置进口限额将打击其获利,进而导

　　致10亿兰特(约1.389亿美元)的税收损失. 南非最大的几家零售连锁业者在一份联合声明.他们指出,本地纺织行业难以弥补中国纺织品供应减少后的缺口,而且南非政府可能会因零售企业获利减少而损失10亿兰特的税收.

　　该国的纺织行业在与廉价的中国产品竞争失败后,实际上已经崩溃. 南非上周表示,计划从9月28日开始向进口的中国纺织品设置配额,以扶持羸弱的本地纺织产业.此举激起了本地零售商的反对声浪.中国出口的迅猛增长已经成为南非的热点政治议题,因为在10年间本地企业纷纷倒闭,多达15万工人失业.与此同时来自中国的进口服装从2003年以来大增了110%.

　　阿尔及利亚已招标买入至少25万吨产地可选的软小麦

　　巴黎9月4日消息：欧洲交易商周一表示，阿尔及利亚已经在最近的招标中买入至少25万吨产地可选的软小麦。他们表示，这批小麦是在上周后期买入的，C&F价格大约在205美圆/吨，阿尔及利亚依然就进一步采购的可能性进行谈判。一位交易商说：“如果报价合适，他们可能会购买更多。” 上周阿尔及利亚发出招标，该国表示，它正寻购至少5万吨来自欧洲、美国、加拿大或阿根廷的10月-12月船期的小麦。

创元期货 张文

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