沪油存在库存过剩问题 预计仍将持续被动跟涨(2)

　　(三)美国油品库存

　　截至8月4日，美国当周原油库存减少110万桶，汽油库存减少320万桶，比上周有大幅减少，但是比去年水平仍然高出很多。

　　图5：美国商业油品库存(2004.12～2006.8)

　　图6：原油商业库存与原油价格相关图

　　图7：原油战略库存与原油价格相关图

　　(四)基金持仓

　　截至8月8日当周原油多空持仓分别都有所增加，净持仓继续增加，由上周的6.6万手增至7万手，是5月底以来的最高水平。夏季原油价格特点决定空头谨慎的态度，同时反映市场对未来能源市场看多的心态。

　　图8：原油期货周度价格与基金净持仓相关图