旱涝保收买封基

　　前期股市调整，基金净值迅速缩水。与很多人抛售开放式基金不同，一些投资者却在此时更加看好封闭式基金，原因是封闭式基金的价格比净值跌得更厉害，其折价率也相应提高了。那么，折价率高是否意味着投资价值大？基金封转开、封基分红能否成为一个套利的机会

　　记者 吴玥

　　近期，股市行情迅猛下跌，证券投资基金的净值也大幅度折损，周跌幅超过10%的基金达到7只。而在各个以股票市场为主要投资对象的基金当中，封基是上周净值损失最少的基金类别，平均折损率为3.68%。

　　在今年股市结束2006年单边上扬走势而进入震荡扬升态势的背景下，封闭式基金高收益低风险的双重优势使其成为今年投资首选，而封转开的破冰更是给封闭式基金带来明显的无风险套利机会。

　　四大利好可期

　　政策利好

　　从政策面上分析，种种政策利好都支撑着今年封基行情的演绎。

　　在1月21日结束的全国

证券期货监管工作会议上，中国证监会主席尚福林指出，要丰富基金产品类别，稳妥推进封闭式基金转型与创新。相关人士指出，创新型封闭式基金最快于下个月推出。而创新型封闭式基金的顺利推出，必须以老封闭基金折价率下降为前提，这将进一步缩减现有封基的折价率。

　　此外，相对于开放式基金95%的最高投资上限，封闭式基金目前80%的

股票投资上限明显偏低，这使其在2006年的牛市环境下，整体净值增长率明显落后于股票型开放式基金。

　　据悉，部分封闭式基金正在酝酿突破股票投资的比例限制，在目前80%上限的基础上有所提高，甚至是完全放开。股票投资上限的放宽有望提高封闭式基金投资的灵活度，在牛市环境下有望获得更高的收益。

　　种种政策面对于封闭式基金转型和创新的支持，将是支撑整个封基行情继续演绎的根基。

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