点金基金之三：如何判断落后基金的潜力(3)

　　持仓分析

　　从连续两个季度的持仓情况看，嘉实服务增值行业基金，在行业和个股配置上，体现出比较明显的“相对稳定、适度调整、对市场长期偏好趋势把握准确”的特点。

　　表三：06年一二季度前五大重点配置子行业

行 业	股票市值（元）	市值占资产净值比例
F 交通运输、仓储业	1,092,829,385.89	20.71%
D 电力产和供应业	637,129,870.40	12.07%
I 金融、保险业	636,365,953.70	12.06%
K 社会服务业	568,887,549.40	10.78%
J 房地产业	373,981,176.45	7.09%

行 业	股票市值（元）	市值占资产净值比例
I 金融、保险业	558,545,715.85	17.39%
F 交通运输、仓储业	514,038,156.88	16.00%
G 信息技术业	339,532,930.06	10.57%
K 社会服务业	291,607,505.29	9.08%
J 房地产业	273,771,235.85	8.52%

　　行业配置

　　从行业配置看，这只基金除了电力退出外，二季度其余四大重点配置的子行业同一季度相同，只是在配置比重上做了调整。

　　进入下半年后，从市场表现看，基金普遍对于持仓结构做了较大幅度调整，以银行为代表的金融类股票成为市场主流热点。而在二季度，嘉实服务增值对金融业在坚持战略持有的同时进行了重点投资，由第三大重仓子行业跃居第一大，招商、浦发、民生三只银行股，分列第2、 4、 10大重仓股。

　　另外，对比两个季度可知，有5只股票始终作为前10大重仓股重点投资，也说明了嘉实服务增值基金持股的稳定性。