投资者适当性新规实施在即 基金公司紧锣密鼓调系统

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　　中国基金报记者 邱玥

　　投资者适当性新规将于7月1日起施行，随着施行日期的临近，销售系统的改造在紧锣密鼓地进行。

　　据悉，恒生电子已经编制了销售系统与网上交易系统的改造说明书，北京一家基金公司的相关部门已连续开会两天，逐条学习。

　　恒生电子编制

　　系统改造说明书

　　2016年12月12日，证监会发布了《证券期货投资者适当性管理办法》（以下简称《办法》），将与此前关于销售适当性的既有法律和规定并行适用。对于公募基金投资者风险承受能力的评定，未来基金销售机构需要同时执行“高、中、低”至少三类的评价要求，以及《投资者适当性办法》下的“普通、专业”的评价体系。

　　中国基金报记者了解到，自《办法》公布以来，多家基金公司已组织集中学习，成立专门的执行小组，改造销售系统。恒生电子作为国内最大的金融证券软件服务开发商，也与很多基金公司进行了交流讨论。

　　日前，记者获得了一份恒生电子财富事业部根据《证券期货投资者适当性管理办法》编制的《需求规格说明书》。这份长达51页的《需求规格说明书》主要涵盖销售系统、网上交易系统、API功能、存量用户、数据中心等业务模块的修改，修改内容主要包括普通投资者和专业投资者的区分、投资者风险测评内容升级、产品推介界面的设置等。

　　北京一家基金公司销售人士告诉记者，上周，该公司已召集IT、法务、电商、客服等相关部门集中开会两天，逐条学习讨论这份《需求说明书》。

　　据了解，此次销售系统、网上交易系统、API的升级改造还涉及费用问题。上述基金公司人士表示，具体花费的金额不太清楚，但这笔钱不得不花，如果有个性化需求的话，还得加钱。

　　虽然具体的收费尚不清楚，但从恒生电子2016年年报中可以探出一点端倪。年报显示，2016年，恒生电子财富管理IT业务借助基金公司TA4.0升级、理财销售系统改造升级、三方理财销售系统建设、营销服务系统建设、信托和类信托业务系统建设以及证券公司私募托管系统建设等相关项目的机会，业务增幅明显，业务合同同比增长约40%。

　　7月1日起买基金手续增多

　　《证券期货投资者适当性管理办法》共43条，可归纳为三类：一是以判断投资者风险承受能力为目标的投资者分类义务，二是以判断产品风险等级为目标的产品分级义务，三是以“将适当的产品销售给适当的投资者”为目标的销售匹配义务。

　　如果按照记者获得的这份恒生电子的《需求规格说明书》进行修改，投资者在7月1日以后买基金将面临更多的手续，存量用户也会受到影响。

　　对于普通投资者来说，7月1日以后买基金将要填写更多的个人信息，从而测评出风险等级，完成风险评测后，还需要书面承诺其符合准入要求。对于最低风险级别的投资者，将不能购买高于其风险承受能力的基金，非最低风险等级的投资者在购买高于其风险承受能力的基金或者高风险基金时，则需要确认风险警示。

　　在基金产品网上交易方面，符合准入资格的投资者方可进入基金列表查看基金，默认展示的是符合其风险等级的基金产品，如果要查看高风险产品或全部基金产品，投资者还需确认高风险警示。

　　存量用户的定投和预约交易也将受到影响。根据《需求说明书》的设置，如果存量用户申购或转换的基金产品为高风险基金或高于其风险承受能力，要停用或终止协议。

　　专业投资者同样面临等级划分。根据《办法》第八条规定的五种专业投资者类型，专业投资者将被分为五大类，有的专业投资者资格长期有效，有的则有有效期。虽然专业投资者默认可以推介所有的基金产品，但是在购买高于其风险等级的基金产品时，也需要确认风险警示。

　　同时，基金公司的存量客户和新开户用户都默认为普通投资者，如果要申请转换为专业投资者，则需要提供一系列资料证明，且前期只能在柜台进行。

　　《办法》出台的目的是进一步规范和落实产品销售过程中投资者适当性匹配问题，对于规范销售机构不合规的销售行为以及降低投资者风险大有裨益。