基金经理老鼠仓，说好保本变巨亏，买基金被坑请到【基金曝光台】！信用卡无故遭盗刷，银行存款变保险，理财被骗请猛戳【金融曝光台】！
原标题：工薪阶层如何配置美元资产
来源：大众理财顾问 文/李勇
为了对冲人民币贬值风险，普通工薪阶层采取高风险的投资方式有可能得不偿失，建议在增值保值的基础上，根据自己的实际能力和需求多渠道配置美元资产。
有子女需要留学或出国旅游的人群可少量配置美元外汇；有美元外汇和美股账户的可定投美股中的红利指数基金（或创建一支股、债和大宗商品的策略组合）；没有美股账户又喜欢自己折腾的可以通过QDII间接配置美元资产；不喜欢自己折腾或投资小白（即不喜欢动手又不喜欢动脑）可以考虑基金定投。
最近中国房地产市场异常火爆，政府从前两年的鼓励购房到目前各城市轮番出台限购政策，很多人担心房地产泡沫越来越大，终究会有破灭的一天，如果这一天到来，必然会影响到我们每一个人的生活。中国中产阶级的数量越来越大，但这一群体目前是最没有安全感的，生怕一场危机就让大家回到解放前，因此分散配置资产就显得十分必要。人民币从前年2月份进入贬值通道，如何配置美元资产是每一个工薪阶层都需要考虑的问题。
前些天一位新来的同事跟我说他在进行美元定投，一般都用基金进行定投，还是第一次听说进行美元定投，所以今天聊聊我的美元资产配置策略。以下言论仅供探讨，不构成任何投资建议。
美元指数的位置
美元指数是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。它通过计算美元和对选定一揽子货币的综合的变化率，来衡量美元的强弱程度，其中每个币种占美元指数的权重都不同：欧元57.6%，日元13.6%，英磅11.9%，加拿大 元9.1%，瑞典克朗4.2%，瑞士法郎3.6%，通过美元指数走势的分析能间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。
美元指数上轮调整从2002年初开始，到2008年4月见底，震荡了近6年，从2014年5月开始反弹，现位于均值100附近。美元指数反弹高点越来越低，调整低点也越来越低，这或许与中国经济在世界经济所占比重越来越大有关系，随着人民币国际化程度越来越高，势必会削弱美元作为国际货币的地位。从图1可以看出，美元指数处于近年来的高位。
图1 美元指数近年来月K线图假设这次美元指数反弹最高点不能超过2002年的121点，美元指数的最大上升空间仅为20%左右，美元指数走势受多种因素影响，由于美元利息收入非常低（目前年息0.75%），若单纯持有美元并不是最佳策略。
工薪阶层的美元资产配置方案
由于对中国经济和房地产泡沫的担心，在去年兑换了一些美元，然而美国经济也并不怎么好，长期持有美元虽然能对冲一部分人民币贬值的风险，但由于国家外汇管制，每个人每年有5万美金的额度限制，加上美元一年期存款利率仅为0.75%，因此单纯持有美元并不划算，其实配置美元资产有很多方案，而且不用换汇也不受额度限制。
油气指数
由于原油价格的暴跌，使得与石油与天然气相关的公司股票出现了大幅下跌，而国内发行的QDII油气指数基金为我们提供了投资油气指数的便利（相比原油期货，油气指数基金更适合一般投资者），目前市场上主要的油气基金有华宝油气（人民币份额：162411，美元份额：001481）、国泰商品（160216）、石油基金（160416）和南方原油（501018）等。
看了很多分析文章并结合流动性综合考虑，我选择定投的标的为华宝油气，从去年跌破0.6开始按一定的步长（0.03）进行定投，下表为定投策略：
华宝油气定投测算这种方法需根据自己的资金量确定好定投买入的步长和每次的买入数量，特别适合去年油价单边下跌的行情，华宝油气去年最低下跌到0.43附近，目前价格0.622元，若在0.6元获利了结，收益率也将达到25%。
由于油气都以美元计价，配置油气基金可以享受美元升值和油气价格上涨的双重收益。油气价格与美元无明显的相关性，有时成正相关，有时成负相关，适合在油价暴跌后配置。由于目前华宝油气从最低点已经反弹近50%，不是建议大家目前购买，本文只是举例说明可以将油气基金当作美元资产来进行配置。
港股市场基金
由于港币与美元实行固定汇率，持有港币资产就是变相持有美元资产。由于去年5月份到今年2月份港股出现了连续大跌，估值也成为全球最低，为我们定投恒生指数和国企指数提供了绝佳机会。在去年年底连续大跌后，对指数采用了等步长的方法定投（方法类似华宝油气定投方法），今年反弹后采用按月等额定投（孩子教育基金定投恒生指数）。目前恒生指数基金（159920）从最低点反弹近30%，估值从低估区进入了合理区域。下表为我制定的H股ETF定投策略：
H股ETF定投测算计划步长为0.05，每次买入数量增加5万股，这种方法适合去年那种单边下跌市场，H股ETF今年年初刚好跌倒0.8附近开始反弹，严格按计划进行到目前收益约为20%左右。
如果你觉得H股ETF是以港币计价的人民币资产，则可选择恒生ETF进行定投，下图为其前十大持仓股，汇丰、友邦、长和、港交所都不是国内资产。
当市场出现去年那种单边下跌市时，可采用如下等步长定投策略，当市场反弹后进入上升趋势或震荡市时，可采用按月定量定投（在估值位于低估或合理区域内）：
计划步长为0.05，每次买入数量增加一倍，这种方法适合去年那种单边下跌市场，恒生ETF今年年初跌倒0.94附近开始反弹，严格按计划进行到目前收益约为25%左右。
说明：由于我们很难判断市场会如何走，对低估值指数采用两种定投方法相结合的策略比较好，即可以防止买不到又可以保证在低位区域买得更多。H股ETF目前估值仍然位于低估区域，反弹后适合按月定量定投，恒生指数定投参见“妞妞理财周记”。
黄金
黄金也是以美元计价，但和美元指数走势负相关，很多投资者认为黄金是不能产生利息的资产，所以觉得没有必要配置黄金，但我认为适当的配置黄金对整个资产组合是有必要的，当遭遇黑天鹅事件其它资产出现大跌时，黄金往往会出现暴涨（如今年的英国脱欧），可以平滑组合收益，让人心态更稳定。但要寄希望在黄金上大赚也是不太现实的，所以黄金一定要等调整的时候慢慢买入（比如美国加息等利空出现时），如果你是在大妈都在买的时候跟着追买那肯定会在高位站很久。
下图为黄金期货从1980年以来的月K线图，从图中可以看出黄金价格总体趋势是向上的，但可能横盘20多年不涨。
黄金期货1980年以来走势图若需配置黄金，普通投资者更适合购买黄金ETF，建议配置量不要超过流动资产的10%，黄金虽然短期不会大赚，但可以应对极端情况的发生，比如战争、严重的通货膨胀或大家一直担忧的地产泡沫破灭引发的经济崩溃等。
美股投资
若没有开通美股账户，可以通过QDII基金轻松投资美国股市指数，现在通过手机可以轻松开通美股账户，投资品种更丰富。由于多数人并非职业投资者，美股中个股波动更大，美股有完善的退市制度（投资风险更大），因此不建议直接投资个股，可以定投美股中的红利ETF基金（比如：VIG 和DVY）
说明：由于美股不断创历史新高（指数目前位于历史高位），如果要投资美股不适合一次全部买入，而可以按月遇市场调整时定投红利指数基金，另外定投伯克希尔-哈撒韦B（相当于一支基金）做巴菲特的股东也是不错的选择。
组合式QDII基金投资策略
由于多种产品都要投资和配置，需要了解很多的内容和知识，打理起来也比较费时间，有没有一种组合基金可以让普通的投资者（投资小白）轻松参与呢，答案是肯定的，下面让我们了解一下这款名为蛋卷安睡全天候（海外）的组合策略：
蛋卷安睡全天候（海外）组合策略该组合策略通过股（美股指数基金）、债、大宗商品（石油）、黄金等资产的搭配，资产可长期适应各种经济环境，不会在某个经济环境中承担太多的风险。每种资产配置一部分，即使一类市场发生波动，整体资产的稳定性也不会受到太大的影响，尽量做到最大限度的避免经济环境导致的投资不稳定因素。
该策略成立以来，我一直在观察其业绩，近三个月收益在4%左右，跑赢沪深300约3个点，目前来看业绩还不错。公司对该策略过去10年的业绩进行了回测，本指数10年平均年化约为8%（回测业绩不代表未来真实业绩），若加上人民币相对美元贬值的部分收益会更高。下面谈谈其优缺点：
优点：配置均衡，适宜任何环境，不用操心，目前没有总额度限制（每日限购1万元）；
缺点：嘉实新兴市场债券基金是以美元计价的非美国资产，收益比美国债券高，但风险也略大。
该基金虽然有些缺点，但对工薪阶层和一般的理财小白来说是一支非常好的配置海外资产的基金，根本不需要择时，也不需要换汇，适合工薪阶层按月定投海外资产。
中国一直对外汇进行严格的管控，否则3万多亿外汇储备很快会被汹涌的换汇大军换光。下图为人民币对美元的月线图：
人民币对美元汇率走势图从上图可以看出人民币从2014年2月份开始贬值以来经过2年8个月时间也仅仅贬值了10%左右，如果我们能用人民币在国内投资跑赢人民币对美元的贬值速度，其实单纯配置美元的作用并不大（反而还会相对亏损）。
大家没有必要想尽一切办法兑换外汇，毕竟稳定的汇率有利于我国经济稳定，倾巢之下安有完卵，配置美元资产不是单纯的持有美元。
为了对冲人民币贬值风险，普通工薪阶层采取高风险的投资方式有可能得不偿失，建议在增值保值的基础上，根据自己的实际能力和需求多渠道配置美元资产：
有子女需要留学或出国旅游的人群可少量配置美元外汇；有美元外汇和美股账户的可定投美股中的红利指数基金（或创建一支股、债和大宗商品的策略组合）；没有美股账户又喜欢自己折腾的可以通过QDII间接配置美元资产；不喜欢自己折腾或投资小白（即不喜欢动手又不喜欢动脑）可以考虑基金定投。
文章来源：大众理财顾问
进入【新浪财经股吧】讨论
责任编辑：张伟
