亲自四处挖人,汇添富总经理张晖坐不住了...
来源:维基揭秘 文/柯智华
7年前,汇添富发行了基金行业第一只医药行业基金。自此之后,汇添富对医药基金的偏爱一发不可收拾。汇添富布局的各类医药基金,如今已经高达11只(A/C类单独计算)。
数量虽然多,但业绩却难以让人满意。甚至,汇添富的老板张晖都看不下去了,四处物色医药基金经理,亲自挖人...
业绩最高的汇添富医药保健混合,虽然存续时间超过7年,但累计收益仅为64.96%;业绩最差的汇添富医疗服务,存续时间2年又4个月,给投资者亏损了9.2%。而其他大多数基金的业绩,多在1元净值附近。
按照时间的顺序,我们先来看看汇添富布局了那些医药基金。
1、汇添富医药保健混合基金(2010年9月)
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作为公募行业第一只医药行业基金,汇添富医药保健成立之初备受关注。
2010年9月21日成立时,投资者共计买入了41.85亿份(规模41.85亿元),而截至2017年6月末,其份额下降至25.47亿份(规模33.08亿元)。换言之,7年间,投资者累计净赎回了16亿份。
原因何在?
借用汇添富对该基金的宣传广告(分享医药行业美好未来),行业确实很美好,但业绩不能让投资者满意。
2、汇添富中证医药卫生ETF(2013年8月)
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时隔3年后,汇添富发行了一只指数医药基金,4年2个月的时间,累计收益为53.88%。考虑到时间成本,这只指数基金的收益比汇添富医药保健好得多,但是仍不能阻挡其规模的继续下滑。
2013年成立时,募集了11.97亿份(规模11.97亿元),截至今年6月末,仅有0.55亿份(规模0.83亿元),对于ETF基金而言,这个规模实在偏小。
3、汇添富医疗服务(2015年6月)
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利用牛市中投资者情绪的癫狂,汇添富在2015年发行第三只医药基金,同时也是第二只主动管理的医药基金,汇添富医疗服务。
到底多疯狂?数据会说话。
2015年6月18日成立时,投资者买入的总份额高达261.95亿份(规模261.95亿元),让人无奈的是,投资者却没有得到一个好的回报,这只基金今年以来虽然赚了10.19%,但成立以来2年多的时间,亏了近10%。
截止今年6月末,其份额已经降至162.54亿份(规模139.73亿元)。换言之,两年的时间,100亿份的投资者选择用脚投票。
不知道是不是因为对主动管理能力的不自信,或者是市场渠道对汇添富医药投研的不自信,总而言之,我们能看到的结果是:一个重要的变化出现2016年后,号称“选股专家”的汇添富,却发行了一系列的医药指数基金,被动管理。
4,汇添富中证精准医疗主题指数(2419.2452, 65.82, 2.80%)(2016年1月)
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2016年1月21日成立,A份额卖了16.57亿份(规模16.57亿元),一年半后的2017年6月底,份额萎缩至5.52亿份(规模5.27亿元),有三分之二以上的份额(11.3亿份)选择了赎回。
C份额的赎回略微好一些,但也近半。截至今年6月底,还剩下1.1亿份(规模1.04亿元),比成立时的1.89亿份(规模1.89亿元)少了0.79亿份。
截至今年10月13日,A份额成立以来亏损了0.56%,C份额亏损了1.24%。
5,汇添富中证互联网医疗指数
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2016年12月22日,汇添富中证互联网医疗指数A募集了1.29亿份(规模1.29亿元),C份额则募集了0.97亿份。
半年后的2017年6月底,A和C的份额分别萎缩至,0.54亿份(规模0.51亿元)和0.18亿份(规模0.17亿元)。总体上,三分二以上的份额跑路了。
6,汇添富中证生物科技指数
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同是在2016年12月22日,汇添富还成立了中证生物科技指数基金,A份额募集了1.65亿份,C份额募集了0.7亿份,而截至今年6月末,A和C的分别只有0.65亿份和0.07亿份。
同样,有三分之二以上的份额选择了赎回。
7,汇添富中证中药指数
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汇添富中证中药指数依旧是在去年12月22日成立。A和C的份额分别为1.21和1.55亿份,截至今年6月底,A和C还剩下0.41亿份和0.23亿份。
总体上,四分之三以上的份额赎回了。
梳理好基本情况,现在可以谈谈发现了。
1,汇添富善于市场营销
布局了这么多医药医疗基金,一方面说明了汇添富很看好这个行业的前景。另一方面,也证明了汇添富非常善于市场营销,用概念来迎合投资的胃口,调动购买的积极性。
具体来说,各种细分行业的名词的出现,便于投资者接受,比如精准医疗、生物科技、中药、互联网医疗等,总有一款能够打动投资者,引起投资者购买的兴趣,因此一一发行成立了相对应的基金。
举个栗子,2010年发行成立的汇添富医药保健,和2015年发行成立的汇添富医疗服务,看起来两者截然不同但是,他们的设定的业绩比较基准都是中证医药卫生指数(7995.161, 99.27, 1.26%)(7995.1609, 99.27, 1.26%)。
前者是,中证医药卫生指数×80%+上证国债指数(223.5558, -0.18, -0.08%)×20%;后者为,中证医药卫生指数×70% + 中债综合指数×30%。
对比一下,只能哈哈一笑。不由得想起公募基金同行对汇添富的评价,大家都怕汇添富市场部,干不过他们,他们狼性文化,大尺度的广告,在很多基金公司肯定通不过。
2,初始规模大,随后投资者弃之而去
从首只基金的42亿,到2013年指数基金的12亿,再到2015年牛市的262亿元,然后在2016年1月熔断时的近20亿,每一只基金的初始规模,在当时的市场情况下,几乎都是天量,让其他基金公司羡慕至极。
甚至在2016年年底,市场低迷发行基金数量众多的情况下,汇添富一天成立三只基金,规模仍然表现不俗,累计募集了7.37亿元。
因为汇添富比较突出的渠道销售能力,虽然每一只基金在开局的时候规模很大,但悲伤的是,其结果并不十分美好。上面列举的汇添富旗下所有医药类基金,其最新的规模纷纷大幅低于初始规模,大部分基金三分之二的份额弃之而去。
弃之而去的原因,首先想到的是令人失望的业绩。
3、“选股专家”、“坚信长期的力量”,你相信?
汇添富自称“选股专家”,并“坚信长期的力量”,这个两句广告词在上海、深圳等一线城市的地铁、住宅的电梯以及其他各种场合,我们随处可见。
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但令人意外的是,在上述7只医药基金,仅有两只基金是主动管理的基金,其余的5只则都为被动管理的指数基金,体现了一家公司的选股能力。选股专家拼命发行指数基金,是不是很奇怪?
还是用数据说话。我们来看看,能够体现汇添富投资能力的两只主动管理的医药基金,汇添富医药保健和汇添富医疗服务。
汇添富四处打广告说,坚信长期的力量。
可是长期带给了投资者什么?汇添富医药保健,成立7年多以来,累计收益仅有64.96%;而汇添富医疗服务,成立2年多以来,其累计收益亏损了近10%。
再来谈谈“选股专家”汇添富。
我特意统计了2010年9月之前上市的医药行业公司(选择2010年9月以前上市的医药公司,主要是可以排除新股上市之初的大涨,更具参考性),自2010年汇添富医药保健成立至今的区间股价涨幅。
在这份统计表中,共有115家基金公司,最大涨幅公司超过700%,最差收益为亏损49.66%,出现负收益的公司共计13家。
300%以上涨幅的公司有11家,占了总数据的十分之一;200%以上涨幅的公司有20家;100%以上涨幅的公司48家。而70%以上涨幅的公司有65家。简言之,一大半公司的同期涨幅,超过了汇添富医药保健基金(不到65%)。
这就是“选股专家”汇添富的投资能力???!!!也许,和同类基金的对比,更能体现汇添富的尴尬!(下图)
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再来看看成立于2015年6月18日的汇添富医疗服务。
在此区间,我们所熟悉的大白马股中,恒瑞医药(48.280, 1.78, 3.83%)涨幅100%以上,华东医药(35.250, 1.27, 3.74%)涨幅超过50%,上海莱士(6.770, -0.18, -2.59%)、片仔癀(204.590, 0.80, 0.39%)和东阿阿胶(55.990, -1.65, -2.86%)涨幅都在20%左右,复星医药(25.630, 0.05, 0.20%)、云南白药(55.970, -0.45, -0.80%)涨幅都在10%以上......
更何况,6月18日汇添富医疗服务成立时,股市调整的信号十分强烈。该基金完全可以暂时不建仓,规避市场预期很强的下跌。
最终,汇添富医疗服务的区间业绩是-9.2%。
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以上,就是“选股专家”汇添富旗下两只医药基金的收益比较。再次回到汇添富铺天盖地的广告“选股专家”,不知当你在地铁上看到的时候,作何感想?!
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