南方全天候FOF首日销量3亿 专访鱼晋华揭秘准备工作

　　新浪财经讯 9月28日讯 五只公募FOF同时开售48小时，据业内人士表示，南方全天候策略FOF首日销量突破3个亿，超过“成立线”。南方全天候策略FOF如此受客户买账，新浪财经专访了南方基金宏观研究与资产配置部负责人鱼晋华。鱼晋华就南方全天候策略FOF的备战详情、优势及投资者关注的问题给予解答。

　　鱼晋华表示，南方全天候策略FOF属于中低风险产品，其风险低于股票基金和大部分混合基金，但高于纯债型基金和货币基金。我们的目标人群定位于对基金投资有一定认识、风险承受能力适中或偏低、认可资产配置理念、坚持长期投资的投资者群体，以及养老金、企业年金等机构客户。南方全天候策略混合FOF分为A、C份额，若投资者认购或申购并计划持有时间满一年，A份额和C份额费用大致相当；若持有时间超过1年，则选择A份额；若持有时间不足1年，则可选择认购C份额。建议投资者长期持有。

　　具体内容如下：

南方基金宏观研究与资产配置部负责人鱼晋华

　　新浪财经：南方全天候策FOF 9月26日发售，有资深基金研究者建议，节前买货基，节后再选FOF，对此，您怎么看？

　　鱼晋华：如果首批发行的FOF产品将持续募集一个月，从资金利用效率的角度来讲，节前买货基节后再认购FOF是一个策略。但是不排除部分FOF产品提前结束募集而投资者认购不上的可能，需要考虑认购费率相对于申购费率之间的差异。

　　新浪财经：首批FOF产品都是偏稳健，而我们的业绩比较基准沪深300指数收益率*15%+上证国债指数收益率*85%，貌似相比更稳健，那收益率是否也不会太高，其他权益类产品高收益相比，对于投资者的吸引力是否会降低？是否会妨碍FOF规模增大？

　　鱼晋华：南方全天候策略基金的目标不是简单追求高收益，而是更高的风险调整后收益。我们的目标人群定位于对基金投资有一定认识、风险承受能力适中或偏低、认可资产配置理念、坚持长期投资的投资者群体，以及养老金、企业年金等机构客户。全天候策略在符合约定的风险收益特征的前提下，在大类资产配置方面并不失灵活，同时又可分享到权益市场收益的进攻性。

　　新浪财经：想问下，我们首只FOF的发行渠道有哪些？投资人通过哪些渠道可以购买？

　　鱼晋华：我们产品发售日期截止日期10月27日，是4只产品中预计发售日期最短的，根据基金公告显示，南方全天候策略基金的销售渠道有：南方基金资金直销平台外，代销机构有：工行等27家银行，国信证券等29家证券公司、期货公司；蚂蚁基金等25家第三方网络代销机构等。

　　新浪财经：南方全天候策略基金的特点和优势主要有哪些方面？

　　鱼晋华：南方全天候策略基金的特点是通过运用风险均衡策略在各大类资产间均衡的配置风险，以适应所有经济环境及市场环境，为投资者提供一键式全球资产配置并创造长期稳定绝对收益的产品。为了实现这个目标，我们构建了独有的风险均衡配置模型，能较好对各资产风险进行刻画，并在此基础上结合南方基金宏观及大类资产投研结果进行风险配置。另外，在基金组合构建过程中，我们采用二次优化模型对基金组合进行优化，以真正实现基金穿透到大类资产层面上的风险均衡配置。

　　南方全天候策略FOF优势还来自于公司战略性支持、优秀的投资团队、南方基金投研平台支持以及晨星（中国）的外部支持等各个方面。另外，需要特别指出的是，南方基金在管理中低风险产品有非常丰富的投资实践经验并且为南方全天候策略FOF提供了相较于同业更多的绝对收益标的品种选择。

　　新浪财经：对首只FOF基金投资者接受度是否有预期？若投资者不活跃，遇冷，会有一些防守措施吗？是否会找一些机构客户包销？

　　鱼晋华：从我们与各销售渠道以及投资者的路演交流来看，市场对南方全天候策略FOF的认可度及期待还是较高的。

　　新浪财经：作为中小投资者，想问下南方全天候策略混合FOF分为A、C份额，主要有什么区别？该怎么选？

　　鱼晋华：南方全天候策略FOF基金A/C份额的区别在于费率结构上，由于费率及计提方式不同，A/C份额净值也会有所差异。

　　A类的最高认购费率为0.6%，最高申购费率为0.8%，持有时间少于7日的赎回费率为1.5%，持有时间大于7日少于30日的赎回费率为0.75%，持有时间大于等于30日少于6个月的赎回费率为0.5%，持有时间超过6个月，无赎回费。

　　C类份额无认购/申购费，持有时间少于7日的赎回费率为1.5%，持有时间大于7日少于等于30日的赎回费率为0.5%，持有时间超过30日无赎回费，销售服务费为0.6%/年，销售服务费每年均从基金净值中计提。

　　若投资者认购或申购并计划持有时间满一年，A份额和C份额费用大致相当；若持有时间超过1年，则选择A份额；若持有时间不足1年，则可选择认购C份额。建议投资者长期持有。

　　新浪财经：为何南方全天候策略混合FOF起始投资额为1000元？（其他4只FOF产品最低起始额度有10元、100元起的，甚至1元起？）

　　鱼晋华：起始投资金额为产品设计方案中的一个产品要素参数设置，起始投资额设置越低对于达到最低投资者数量的募集要求越有利，但对投资策略和投资运作影响甚微，因此，对于投资而言不同的起始投资额设置几乎没差异。

　　新浪财经：想咨询下南方全天候策略混合FOF的预期年化收益率是多少？与货基、混基、股基等类型基金相比，风险收益水平如何？

　　鱼晋华：南方全天候策略FOF作为公募FOF产品，其净值走势受基础资产市场表现影响。

　　南方全天候策略FOF属于中低风险产品，其风险低于股票基金和大部分混合基金，但高于纯债型基金和货币基金。

　　新浪财经：南方全天候策略混合FOF适合定投吗？

　　鱼晋华：定投的目的是不择时的均摊入场成本，从定投的效果即均摊入场成本效果来看，定投更加适合波动相对较大的品种，比如定投股票型基金。而南方全天候策略基金定位中低风险、追求长期稳健绝对收益的品种，更加适合一次性买入长期持有。但是，对于暂无资金一次性买入的投资者，想通过定投方式逐步买入南方全天候策略基金也是可以的。