美联储降息，A股涨了！

昨日晚间，美联储终于把降息落到了实处，略为出人意料的是，原本以为只是下降0.25个百分点，结果人家一家伙下调了0.5个百分点，有意思的是，当天的美国三大指数都没涨，反而是今日开盘的A股与港股都涨了。

港股涨，主要是港币是挂钩美元的，美元的利率下降50个基点，港币的利率也随之下降50个基点，即然无风险收益下降，那么风险类资产自然就是要受欢迎一些。

那么A股为何上涨呢？A股上涨的理由要绕一点，那就是美元利息下降了，美元也没那么大吸引力了，所以人民币就有可能升值了，当然是迭加这个时点，大家担心美联储开启降息通道，一路降下去，因此也赶紧换点人民币算了，尤其是那些外贸企业，本来年前也是要把美元结算一下的。

既然人民币升值，那么当然也是利好人民币资产的，加上毕竟跌到2700点了，这个时候入场，安全性还是有一定保障的，所以就跟着某队也买一些吧。

今日比较奇怪的是港股的康方生物，那么大的利好，居然在港股通打开的情况下，不涨反跌，而且一下子跌了两位数，可见市场的心态是：好药有什么用，进了医保就不知道啥时候能回本了。或者是，最赚钱的海外市场都50亿美元授权给美国的公司了，卖得再好，赚钱的也是别人。

当然也不排除另一种可能，就是这个股票，大家在事先都已经非常看好了，之前也已经涨了不少了。该股从2022年的5月份的最低点，涨到如今，已经上涨了接近330%，所以等到这个利好，提前埋伏的人将利润落袋为安也是正常的。

考虑到该公司从今年5月份到现在，换手率已经达到100%了，所以可以认为，这四个月已经是一帮新股东了，这些新股东有可能看中的并不是当下这个依沃西了，很有可能是对后面的在研药感兴趣了，当然，依沃西一旦成功，就必然是个长线品种，利好不可能在这几个月就完全释放出来。

有意思的是，随着美元与港币的降息，这居然被解读为房地产的利好，尤其是香港股市上，房地产股出现了一波集体反弹。不过，这更像是一波炒作而非是实质性的利好，首先从房地产企业来讲，除非它们借了很多美元债或是港元的债，这会令他们的利息负担下降，但是之前的贷款利息应当是不受降息影响的，除非他们可以做到先把老债还了，再去借新的利息较低的债。

第二，降息带来的利好实在是太少了，对于现在动辙就是几百亿、上千亿债务的房地产公司来说，实在是杯水车薪。比如过去有100亿美元债，利息要付5.5亿美元，现在可以只付5亿美元了，但问题是，现在房企连1000万美元都没有，少付5000万就能起死回生吗？

从买方来说，虽然贷款利率下降确实是降低了购房成本，但是，现在经济下行，不少人都在考虑卖房维持生活的情况下，会有多少人去买开发商的新房。再加上新房烂尾的风险，估计更多刚需盘宁愿买个二手房，也不会愿意去买个没封顶的新房。

所以，不论降多少息，只要经济增长速度上不去，只要房地产税的事情没个明确说法，买房也就是刚需得不能再刚需的那点量，基本没有太大的指望了。

今日黄金类基金小幅调整，但是问题不大，因为收市后，国际市场上的黄金又涨起来了，而且这回连银子也开始上涨了，总之，在降息的大前提下，无息类资产都有可能上涨。有趣的是，随着特朗普也开始使用比特币请选民吃汉堡包，比特币的价格也开始反弹了。总之，在经济增长前景不明，以及战争阴影还在扩大的情况下，黄金或是比特币或许是很不错的避险品种。

昨日看到一个有意思的消息，还是想拿出来说一下，就是今年上市的新股，基本上就是第一天大涨，然后几天的行情便开始下跌了，换言之，中签者如果上市第一天卖掉，那么今年以来首日平均上涨幅度可以达到135.3%，大幅高于去年的首日均值。可见大家都开始变成没有耐心的资本家了，到手就抛。

今年以来累计发行上市了64只新股，但是截止目前，已经有14只新股跌破发行价了。破发占比超过20%，也即每5只新股中，有超过1只的新股破发。非常有意思的数据是，破发新股以沪市主板为最多，占比高达57.1%，北交所排名第二，占比达到21.4%，两者合计高达78.5%，如果再加上科创板14.3%的破发率，上交所与北交所基本上承包了破发股的出生地。看来以后，要么不要打这两个地方发行的新股，要么打了就赶快卖，留得时间长了，就是夜长梦多。

统计表明，深交所的把关还是比较严的，基本上今年没有破发股，创业板的公司风险略为大一些，破发率为7.1%，还是相当不错的，这提示喜欢打新的投资者，今年要以打深交所的新股为主，而要打其它市场的新，则上市首日需要卖出。

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