支玉香

　　一年前，天弘基金的某高管为了股权激励而另谋出路。他带领几位部下加盟了万家共赢资产管理有限公司，这是国内首家员工参股的基金公司子公司，率先在业内实现了股权激励。

　　然而，意想不到的是，一年后，天弘基金成为了国内资产管理规模最大的基金公司，更超出意料之外的是，6月天弘基金员工持股计划落地，200多位员工均成为了国内最大资产管理公司天弘基金公司的股东。

　　基金业的股权激励因为政策障碍，虽然一直有业内人士多方呼吁，此前一直难以推行，但是随着监管的放松，基金业的股权激励已经越来越多样化。7月初，创金合信基金公司宣布成立，该基金公司在筹备之初就设计了股权激励方案，创金合信基金成为业内首家成立时即实施股权激励的基金公司。包括总经理苏彦祝等31名主要来自第一创业证券资管部门的核心管理团队，持股30%，第一创业证券持股70%。

　　股权激励落地

　　甫一出生，创金合信的股权激励问题已经解决。

　　7月，创金合信基金在前海注册成立，苏彦祝出任创金合信基金总经理。公开资料显示，创金合信基金注册资本总额1.7亿元，第一创业证券持股70%，深圳市金合信投资合伙企业(有限合伙)持股30%。

　　创金合信总经理苏彦祝在接受21世纪经济报道记者采访时透露：“金合信投资合伙企业仅用于持有创金合信基金公司股权，普通合伙人和有限合伙人共31人，为创金合信基金公司团队主要骨干。金合信并不仅仅定位于管理层激励，而是一个面向全体员工的开放的激励平台。”

　　深圳工商局资料显示，深圳金合信于去年10月23日在深圳前海注册成立，注册资本和实收资本为5150万元。其中，苏彦祝出资1800万元，占合伙企业出资额的近35%，出资比例最大，亦是仅有的普通合伙人。其余30个股东均为有限合伙人，其中张雪松和黄先智各出资500万元，持股比例仅次苏彦祝。记者了解到，张雪松和黄先智均供职于第一创业证券，其中前者曾与苏彦祝一起共事于南方基金。

　　据苏彦祝透露，目前创金合信基金公司有员工70余人，大多数员工来源于组建4年多的第一创业证券创金资产团队(“创金资产”是第一创业证券自2010年引进苏彦祝等投资人士后，推出资产管理业务品牌)。

　　“首批成为合伙人的业务骨干已达成共识，那就是非常乐意让渡部分份额，用于持续不断地吸引优秀人才加入创金合信基金公司，”苏彦祝告诉记者。

　　创金合信成为首家在成立之日间接实现员工持股的基金公司，天弘基金则实现了全民激励。今年6月，天弘基金公布了股权变更方案。据统计，天弘基金共计注册四家公司用来运作股权激励，不重复的自然人合计超过200个，和天弘基金员工总数差不多。

　　“去年到今年天弘基金一直在招聘，目前公司人数已经扩大至200人，扩充对象主要是信息技术方面的人才，”接近天弘基金人士如是告诉21世纪经济报道记者。这意味着去年下半年加盟天弘基金的仍旧能获得股权激励。而至于今年以来加入天弘基金的工作人员是否有股权激励，天弘基金并未透露。

　　天弘基金的工商资料显示，天弘基金总经理郭树强出资4200多万元，实际持有天弘基金的股权约2.42%，占天弘基金总的股权激励(总股本11%)比例为22%。分管市场的副总周晓明持股比例仅次于郭树强，出资2200多万元，持股占比1.75%。天弘基金其余的3位高管中，副总陈钢出资和周晓明一样，但实际持股占比为1.16%；副总宁辰和副总张磊都是出资440多万元，实际持股占比分别为0.23%和0.28%；督察长童建林出资360多万元，实际持股占比约0.28%。

　　天弘基金在逆袭之后顺利实现了股权激励。而中欧基金[微博]则希望借助股权激励实现逆袭。2013年原富国基金总经理窦玉明奔赴中欧基金任职董事长，彼时市场传出窦玉明将持有中欧基金10%的股权。随后原银华基金投资总监陆文俊也加盟中欧基金，市场更加坚定地认为股权激励方案应该是最大诱饵。

　　今年4月份，中欧基金的股权变动方案最终落地。中欧基金股东国都证券和北京百骏投资，分别将其持有的公司各10%的股权转让给股东以外的自然人窦玉明、刘建平、周蔚文、许欣和陆文俊。窦玉明、刘建平，各占公司注册资本的4.9%；周蔚文和许欣出资，各占公司注册资本的4.1%；陆文俊出资占公司注册资本的2%，这是国内基金界首单实现股权激励的基金公司。

　　人才投奔

　　股权激励方案接二连三落地，这使得基金界的从业人士们更加不淡定。

　　记者了解到，最近某新成立的基金公司从一家老基金公司挖了数位高管。“很多老公司股权激励不太可能，但是新成立的公司在招人，而且激励方案更具有吸引力，”最近一位跳槽的业内人士如是解释。

　　同时上述人士表示，新成立的基金公司理念较为新颖，吸引投研人士建立自己的团队，同样会考虑股权激励。但记者并未求证到该信息。

　　今年一季度曹剑飞从规模超200亿元的农银汇理挂靴而去，加盟规模百余亿的中欧基金。曹剑飞并不是今年中欧基金添加的唯一新丁。记者获悉，原富国基金债券基金经理刁羽、原天治基金耿德健亦成为中欧基金“新人”。

　　不过，中欧基金的股权激励方案中上述人士暂未在列。但中欧基金相关人士告诉记者，4月份的股权受让结果是中欧基金股权改革的一个阶段性成果，未来外方股东及其他股东，还会继续向核心团队转让股份。公司会根据发展的需要，不断深化推进员工持股，让更广层面的公司核心员工通过个人出资形式获得公司股权。这也就意味着，下一轮股权激励方案将会广撒网。

　　除此以外，记者从前海开源基金公司获悉，其股权激励方案已经上报给监管层，但目前尚未获批。不过，前海开源已经吸引数十位的资深基金界投研人士加盟，包括原南方基金投资总监王宏远、原中信证券自营部高级投资经理罗大林、原长盛基金[微博]明星基金经理丁骏、刘静，原中信自营部投资经理李东骞、原鹏华基金基金经理唐文杰、原国投瑞银专户投资经理叶戎、原中邮基金基金经理助理徐立平、原南方基金研究部房地产行业首席研究员王霞、原建信基金[微博]电力设备行业资深研究员邱杰等。

　　事实上，基金业内，不少基金公司都想通过股权激励更大限度地让高管、投研人士的利益和基金公司绑定在一起。但是最终能否实现，则要面临诸多的制约。

　　“公司领导很久之前就表示，如果大股东支持做股权激励，我们肯定是行业第一家或第一批做的。然后就没有然后了。”某银行系人士向记者表示。

　　“大公司的持续盈利能力较强，股东并不愿意将股权出让给高管或投研核心人物。所以大基金公司的股权激励很难。这亦是不少投研人士加盟小公司或新基金公司的原因，这样的基金公司可能尚未盈利，股东出让股权放手一搏，机会成本相对较低。”接受记者采访的基金界资深人士如是分析。

　　一家银行系基金公司的掌门人许小松此前接受记者采访时则表示：“公司暂无股权激励考虑。”他将自己清晰地定位为职业经理人。